年内110家上市公司参与设立产业并购基金

    本报记者 桂小笋

    同花顺数据显示，今年以来截至5月21日，A股市场共有110家上市公司发布了参设产业并购基金的相关公告，这些基金合计预计募集总规模超过1280亿元（按预计募集规模上限计算，下同）。

    对于参与设立产业并购基金，多家上市公司在公告中介绍，参与设立的产业基金投资方向与公司主营业务具有显著协同效应，不仅有助于公司及时把握行业发展趋势，前瞻性布局优质项目，更能为技术创新和业务升级注入新动能，从而持续提升公司核心竞争力。

    不过，也有接受《证券日报》记者采访的行业人士表示，想要实现产业与资本的良性互动，还要考虑产业并购基金的收益、风控以及保护中小投资者等诸多事项。

    记者在梳理上述公告时注意到，对于缘何参与设立产业并购基金，上市公司频繁提及“强链”“补链”。例如，有上市公司表示，公司是行业优质“链主”企业，参与组建设立相关基金，对未来高质量发展极具战略意义。标的基金将成为促进产业链集聚整合、推动产业转型升级重要工具。

    福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，产业并购基金是上市公司实现“内生增长+外延扩张”双轮驱动的有效工具，其成功关键在于战略聚焦、风险可控及整合落地。在这个过程中，上市公司要考虑短期财务收益与长期产业价值如何平衡的问题。

    詹军豪建议，上市公司在参与设立产业并购基金后，不仅要通过专业化运作实现对产业链的垂直深耕或横向突破，还应建立完善的风控体系，将基金纳入公司整体战略框架。

    同时，有多家上市公司在公告中对参与设立的基金投资范围进行了说明。例如，杭州海兴电力科技股份有限公司发布公告称，基金将围绕新能源、能源算法、物联网技术、智能制造等前沿科技产业链上下游进行投资。

    此外，多家公司在公告中明确，产业基金具有投资周期长、流动性较低的特点，运行过程中，有可能受到宏观经济、行业周期、投资标的经营管理变化等多方面因素影响，因此面临投资效益不达预期或产业基金亏损的风险。

    在詹军豪看来，参与成立产业并购基金，是上市公司优化资源配置、推动战略扩张的重要手段。通过“上市公司+PE”的模式，上市公司可借助社会资本放大投资规模。同时，也可以为上市公司设置一个经营安全隔离区，如果投资标的不符合战略预期，可以在基金层面对其进行处置。

    值得一提的是，查阅过往公开信息可知，有部分上市公司在参与设立产业并购基金后，又发生了转让份额等情况，这也引发了部分投资者的担忧，质疑公司参与设立的产业并购基金，能否有效助力其主营业务的发展。

    上海明伦律师事务所王智斌律师向《证券日报》记者表示，上市公司参与设立产业并购基金，大多是希望扩展产业链能力，增强业务水平，进而提升经营业绩或实现多元化经营等，在这个过程中，要注意信息披露的合规以及对中小投资者的保护。

    “上市公司围绕主业上下游设立产业并购基金，可以助其快速收购技术互补型或渠道型企业，加速公司构建产业生态，实现‘强链’和‘补链’。因此，若基金设立后长期无实质投资，或频繁变更投资方向，则要及时、完整、准确地向投资者披露有关信息。”王智斌说。