全国政协委员、中信资本董事长兼首席执行官张懿宸：进一步打通并购基金发展难点堵点
来源：证券日报 作者：昌校宇 发布时间：2025年03月04日
近日，全国政协委员、中信资本控股有限公司（简称“中信资本”）董事长兼首席执行官张懿宸在接受《证券日报》记者采访时表示，在2025年全国两会期间，将围绕进一步打通并购基金发展难点堵点、提振消费等方面提出建议。
张懿宸认为，当前我国私募股权投资市场面临阶段性调整和高质量发展的压力与挑战。并购基金作为拓宽退出渠道、促进行业整合、打造行业龙头的有力抓手，正在受到越来越多的关注和重视。
为进一步发挥并购基金在推动上市公司、科创企业开展并购重组，实现金融助力实体经济高质量发展，拓宽和畅通人民币基金退出渠道等方面的作用，张懿宸提出三方面的建议：
一是优化保险公司偿付能力监管标准，降低部分风险因子的计算比例，提高保险公司资本使用效率，稳步释放权益资产的配置空间。
二是重视并购基金通过接续方式为股权投资市场提供退出渠道的特殊作用，在防范实质性风险的原则下，给予保险资金直接或间接投资于涉关联关系项目一定灵活空间。
三是持续优化并购贷款政策。首先，优化并购贷款期限及融资比例。参照北京、深圳等重点区域的科技类企业并购试点政策，对于现金流健康的优质并购融资项目，适当延长并购贷款期限至不超过10年，提高承贷比例至不超过80%。其次，对于再融资项目，给予企业更充足的时间进行贷款调整和资金周转，降低企业风险。最后，统一监管标准，各地方监管部门应统一并购贷款合规边界。对于科技企业实控人增强型并购交易和科技企业置换类并购交易，在符合相关法律法规、财务指标和风险控制要求的前提下，应明确并购贷款可提供支持。研究推动将并购贷款适用范围扩大，支持更多市场化主体参与并购活动。
