周小川：发展市政债缓解平台贷款风险

中国人民银行行长周小川昨日在清华大学演讲时表示，如果市政债和财产税搭配，可以解决地方政府融资平台风险的出路问题。

周小川说，市政债和财产税搭配，可以有效地解决城镇化建设的成本约束问题，也可以防范城镇化过程中出现的风险。目前，我国已经非常临近这种做法，中央财政已经代替地方政府发债，而且关于市政债的讨论正在进行之中。如果市政债和财产税真的能成行，可以解决未来地方融资平台风险缓解问题。

他认为，金融市场可以定价和评价风险，不同城市的债券可能有不同的价格，有不同的约束力和评级，而约束力是一种很好的激励机制。如果市政债与财产税搭配，可以达到城镇化在时间轴上的平移。

关于如何应对国际投机资金的问题，周小川表示，首先国际投机不是笔笔都成功，其次国际投机资金对小国开放型经济的影响较大，但对于中国的影响不大，必须要用大笔资金才能成功。而且我国有资本管制，投机资金很难成功。

他认为，中国需要更加重视自身的总需求管理和宏观经济的平衡问题。现在全球流动性过剩，中国也面临同样的问题，要从经济增长情况、稳定物价总水平出发，使货币和财政政策符合增长需要，防止通货膨胀和资产泡沫。在不同的周期之中，政策要针对经济不同阶段的特点有所侧重，同时还要体现宏观审慎的框架。

周小川还说，我国的外汇储备超过了需要的合理水平，国务院也已经提出要减少外汇储备的过度积累。已经积累的外汇储备要管理好，其中一条就是要多样化。