A股上演“贵金属”寻宝记

　　有色金属“十二五”规划将在近期浮出水面的消息引发了证券市场上有色板块的一波热潮。近日，有色板块一度跃居两市涨幅榜首位，各类小金属品种连日来更是在稀土概念的引领下纷纷搭台露脸。事实上，近日来各路资金都已在挖掘有潜力的小金属品种，不少个股被大笔资金大单买入，券商们也来不约而同地发布了有色金属行业的相关研报，二季度推小金属成为大部分券商的共识。

　　有色个股表现斐然

　　不少有色金属个股表现斐然。上周五，两市共有十一只标的股融资买入金额超过千万元，而有色金属占去半席。同时，3月以来两市涨幅前10名的牛股中，也有3席来自有色板块。

　　值得一提的是，与去年单调的稀土旋风所不同的是，今年资金进攻有色股的重点扩散到了首次遭爆炒的各类小金属品种。继西藏发展、包钢股份点燃稀土热情之后，市场上演了一场追逐“化学元素周期表”寻宝的游戏，铟、锑、钛、钨、锆、锗等一批小金属登台亮相，宁波联合、濮耐股份、海印股份、株冶集团等个股3月来涨幅均近五成，纷纷成为游资青睐的市场黑马。

　　政策出台催化有色

　　市场炒作有色金属的最佳“催化”终于上场原中国有色金属学会会长、现协会名誉会长康义在出席有色金属工业协会第三次代表大会上表示，"十二五"期间将有3至5家有色金属企业进入世界500强，销售额超过1000亿元的企业达到10家以上。”

　　虽然有色 “十二五”规划尚未出台，但有与会的政府和协会代表向记者透露，“规划基本已经成形，应该很快会出来。 ”康义在会上表示，“十二五”期间，有色金属行业生产经营要保持平稳较快增长，有色金属工业增加值(可比价格)年均增长10%，铜、铝、铅、锌等十种有色金属产量年均增幅控制在8%左右。有色金属产业结构将进一步优化。

　　3月以来，随着全球范围通胀的严峻和美元的疲弱，大宗商品市场上有色金属价格的上涨仍在延续，且品种有所蔓延。上周，LME期货价格中，铜、铝、铅、锌、镍均有大幅上涨。

　　券商研报强推金属

　　在此背景下，多家券商均表示，投资有色金属的时机已经到来。

　　国信证券认为有色金属板块或将来临的阶段性反弹行情。国信证券对比了年初以来资源类股票的估值水平,认为相比煤炭类股票,有色股存在较为明显的“滞涨”态势。“特别是铜和黄金相对煤炭股估值水平滞涨明显。在金属价格有望震荡上行、消费预期得到改善的情况下,诸多企业纷纷公布1季报预增公告或将成为反弹行情出现的直接催化剂。 ”

　　光大证券昨日发布的研报也表示坚定看好金属价格及对应的股价走势。 “从2010年11月中旬以来，国外金属价格走势一直强于国内价格走势，但在金属价格上涨的同时，A股金属股票反而下跌。 ”从这一点，光大证券认为，由于目前市场处于调控政策出台的空当期，国内金属价格走势趁此或将赶上国外金属价格走势，金属股票将有补涨机会，“一步到位跟上金属价格走势”

　　小金属备受宠爱

　　值得强调的是，近日以来有色板块出现了明显分化形势。 3月中下旬，在中国宏观调控力度加强的情况下，基本有色金属高位震荡，金融属性相对较小以锑、钨、稀土和锗为代表的中国优势小金属价格却有明显的上涨。

　　目前市场炒作小金属的主要逻辑，在于兼具稀缺性及资源性的战略小金属。长城证券行业分析师耿狄表示，受保护政策层层推进及供应偏紧的影响，以稀土为代表的战略小金属涨势延续，其中稀土产品涨幅在50%以上，铟、锑、钛、钨、锆、锗等产品涨幅在15%~30%之间。而这些金属均是受到政策扶持，都是国内储量和产量占世界比例较大，因此预计涨势将会持续。此外，两会对小金属相关的政策和配套法规出台预期不断增强，一方面受益于战略小金属的特殊性能，作为功能材料在新兴产业中应用前景广阔，需求快速增长；另一方面，稀土、钨、锑等品种是我国优势矿种，我国对这类矿种持续不断的行业整合及保护政策使供应有序收紧，小金属行业步入上行通道格局十分确定。

　　基于市场和政策的这种判断，中金公司等多家券商均大为看好小金属，表示二季度应重点关注小金属和黄金股，中金公司、国信证券、光大证券、东北证券、东海证券等券商，也均将小金属列为二季度甚至是今年的最大投资热点。