交易商协会：将持续推动优化信用风险缓释工具市场运行机制和产品创新

    本报记者 杨洁

    2月27日，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）发布消息称，为促进信用风险缓释工具（CRM）市场健康发展，强化信用风险分散分担功能，经广泛听取市场成员意见，交易商协会修订形成《银行间市场信用风险缓释工具业务规则》（以下简称《业务规则》），经交易商协会第四届理事会第十次会议审议通过，于近日发布实施。同时，交易商协会配套发布《关于完善信用风险缓释工具业务参与者管理有关事项的通知》（以下简称《通知》），细化具体要求。

    近年来，CRM市场快速发展，自2018年以来年均复合增长率达49%，市场存量名义本金超1000亿元，有效服务实体经济融资，助力防范金融风险。目前，CRM参与者实行分层架构，核心交易商和一般交易商分别达67家和98家，涵盖银行、券商、基金、信托、保险、信用增进机构等不同类型。随着参与者数量持续增长，一般交易商备案准备耗时长、核心交易商活跃市场作用不突出等问题逐渐凸显。在当前金融市场深化改革背景下，交易商协会修订《业务规则》并制定配套通知，旨在加强CRM参与者全环链管理，健全市场化激励约束机制，引导交易商积极展业。

    《业务规则》及《通知》重点完善了CRM参与者管理框架。一是将一般交易商备案优化为信息登记，提高入市效率，同时压实核心交易商等参与者的交易对手方管理职责，在风险可控的基础上将风险管理的主动权更多交还市场。二是提升核心交易商管理要求，建立动态管理机制，加强核心交易商事中事后管理和能力建设，提升核心交易商的“含金量”。

    交易商协会表示，下一步，将持续推动优化CRM市场运行机制和产品创新，提升自律管理和市场服务水平，引导信用衍生品更好服务实体经济，助力防范化解金融风险，促进金融市场高质量发展。