ETF业务有望成券商竞争“新高地”

    李文

    ETF市场持续升温，投资者跑步入场。最新数据显示，截至今年10月底，深市ETF持有账户数量达314万人，较2022年年底增幅达614%。截至2023年三季度末，ETF市场规模再创新高，达1.9万亿元，较前一季度增长11.49%，较年初增25%。

    越来越多的券商希望通过ETF业务抢占竞争“新高地”，实现财富管理业务转型的“破局”。

    实际上，券商发力ETF业务已经初见成效，最为显著的表现就是基金代销业务借ETF实现“弯道超车”。以今年第三季度公募基金代销市场规模数据为例，代销百强榜单中券商占据半数席位，且渠道基金销售保有规模稳步提升。这主要是因为券商借ETF扩大“股票+混合型基金”保有规模。

    在大财富管理市场，相比其他资管机构，券商的市场份额优势并不明显，ETF可以帮助券商抢占市场份额。财富管理机构从卖方投顾向买方投顾转型是大势所趋，越来越多的投资顾问在客户的投资组合中加入ETF。券商也可以通过ETF开展专业化投资咨询业务，后续还可以探索基于ETF开展全权委托投顾管理服务、以ETF作为底层资产开发智能投顾业务等。

    对券商来说，ETF不仅仅是金融代销和财富管理业务的抓手，还可以形成一个业务生态，已经成为券商抢滩布局的重要方向。ETF关联着券商多个业务部门，将其作为抓手与其他业务展开协同，对券结、PB（主经纪商业务）托管、融资融券、做市、衍生品等业务发展都有助益。

    财通证券预计，2032年，中国股票ETF规模可达7.54万亿元，2022年至2032年复合增长率达21.44%。巨大市场机遇下，各家券商也在摸索ETF业务发展的特色模式，尤其是一些中小券商已经将ETF业务作为差异化发展的途径。不过，虽然ETF产品丰富，发展迅速，但目前能给券商带来的直接业务收入贡献并不明显，依旧需要券商在战略上重视、业务上协同，在这片业务蓝海中获得先发优势。

    当下，越来越多的投资者借道ETF入市。ETF具有低费率、高透明度、交易灵活、风格稳定等多项优势，成为普惠型金融投资工具，也是券商践行普惠金融的重要途径。券商在大力布局ETF业务的同时，也应当重视投资者教育，不断提升财富顾问团队专业性，让投资者真正了解、熟悉并运用好ETF投资工具。