股市：振荡向好趋势不改

    频繁出台的紧缩政策对于近期低迷的A股市场意味着什么？投资者该如何看待此次加息的影响？本报记者就此连线采访了业内专家和市场人士。

    “此次加息完全符合市场预期，市场预期3月份我国物价指数会再度创出新高，同时国际原油价格进一步上涨，粮食价格升高的预期也很强烈，因此此时加息是央行对可能再度攀升的通胀压力所作出的提前应对。”兴业银行首席经济学家鲁政委接受本报记者连线采访时说。他预计，3月份的CPI将达到5.2%。

    从历次加息对市场影响来看，加息对A股市场肯定将产生不利影响，尤其是在目前复杂的市场运行环境下，但市场人士认为，市场已提前消化了这一利空因素，对市场的影响并不大。英大证券研究所所长李大霄接受本报记者采访时表示，尽管此次加息对房地产市场和股票市场都是一个负面消息，但是预计影响不会太大。在被问及股市对此次加息将会如何反应时，李大霄表示，由于目前蓝筹股估值偏低，对此次负面消息应会有防御作用。他认为，央行今年的加息次数将会视经济运行的情况而定，不过随着今年加息次数的增加，对市场的叠加效应会越来越大。但是李大霄强调，今年股市运行的格局仍将会是振荡偏强。宏源证券研究所所长程文卫也指出，本次加息并未出乎市场预料，而且此前市场已提前消化了加息对A股的影响，“本次加息对节后市场运行影响不大”，程文卫说。

    多位接受记者采访的业内人士表示，尽管目前看来通胀压力依然较大，不排除后续紧缩政策陆续出台的可能性，但“此次加息不会影响A股振荡格局，优势企业估值优势依然明显，结构性行情仍将延续。”还有私募人士认为，从资金面来看，随着加息的累积效应，楼市调控效果也将进一步显现，投机资金会大量流出楼市，转而流入其他投资品种。所以股市在4月中旬开始都会在盈利以及流动性改善预期的驱动之下，继续选择向上突破。

    广发证券金融工程研究员罗军接受本报记者采访时表示，央行在3月份宏观经济数据公布之前采取加息措施在意料之中，对市场影响不大，不会带来恐慌。“短期大盘点位看到3200点左右，如果能够有效突破3200点，后市将比较乐观，今年大盘走势应该会好于2010年。”罗军同时认为，针对房地产的一些调控政策各地都已经陆续出台，短期应该不会出台更为严厉的政策，地产股、金融股估值相对较低，有比较大的上涨空间。

    申银万国证券研究所最新报告认为，虽然加息短期会对A股市场资金形成一定的冲击，但对二季度的市场观点正在从2010年11月中旬以来的相对谨慎转为相对积极。报告认为，二季度政策紧缩预期将有望改善：一是盈利预测下调或将使市场对经济预期悲观化，有助于抑制通胀预期；二是央行公开市场资金回笼能力正在逐渐恢复，密集提升准备金的预期可能缓解；三是二季度商品房销售面积回落，新增供给放量，将对房价构成压力，由此可能提升对房地产调控政策企稳的预期。“市场底部已有能见度”，申万研究所预计二季度上证综指核心波动区间将会在2700点~3200点之间。