来源：和讯股票 作者：佚名 发布时间：2011年04月01日
最近一月，世界风云变幻，中东政治混乱波及产油国致使油价大升；利比亚局势一直未能拨云见日，直到最后联合国终于通过决议在利比亚建立禁飞区；日本地震及其后引发的海啸和核电站次生危害又成为举世瞩目的话题。如此动荡的形势将反映到全球投资市场之上，通过对3月海外市场数据进行分析，本文将对全球市场的投资机会进行逐一解读。
一、股票市场：板块全线下跌 布局原材料和能源板块
全球股票市场备受各国动荡形势所累，由于油价大幅上涨及日本地震影响，本月美股下跌4.75%，至1279.2 点。道琼斯工业指数收于11843.57 点，最近一月下跌4.42%。VIX 指数较上月同日大幅上涨，显示避险情绪猛烈上升。
其他发达经济股票市场最近一月出现了不同程度的上涨。德国DAX 指数收于6664.4 点，本月累计回落8.98%；伦敦富时指数收于5718.13 点，最近一月下跌4.93%；法国CAC 指数收于3810.22 点，月跌幅为7.01%。
新兴市场方面，香港恒生指数收于22300.23 点，本月累计跌幅6.05%；巴西圣保罗指数收于66879.89 点，本月下跌0.56%；俄罗斯RTS 指数收于1963.62 点，月涨幅3.93%；印度孟买指数回落至17878.81 点，本月下跌3.03%
各主要股市表现
资料来源：Bloomberg，长江证券
资料来源：Bloomberg，长江证券
资料来源：Bloomberg，长江证券
分国家行业PE估值水平
资料来源：Bloomberg,长江证券研究部
资料来源：Bloomberg,长江证券研究部
资料来源：Bloomberg,长江证券研究部
全球各国股市的估值水平(动态P/E)
资料来源：Bloomberg， 长江证券研究部
全球各国股市的估值水平(动态P/B)
资料来源：Bloomberg， 长江证券研究部
考虑到日本灾后重建对原材料的需求以及中东局势不确定性的积聚，我们认为在原材料和能源板块可以更多地布局，提高相关品种的配置。
各行业估值概述上来看，目前，各国行业中P/E 估值最低与最高的统计数据如下：
(1)估值最低行业：美国为公用事业：15.23 倍，西欧为金融：12.36 倍，日本为原材料：10.66倍，中国为金融：21.59 倍，巴西为通信：8.13 倍，印度为通信：7/36 倍，俄罗斯为通信：7.86 倍。
(2)估值最高行业：美国为工业：19.59 倍,西欧为医疗：20.63 倍,日本为公用事业：14.42 倍，中国为通信：58.60 倍, 巴西为医疗：23.03 倍,印度为公用事业：16.70 倍, 俄罗斯为信息技术：1173.33 倍。
各国行业中P/Ｂ估值最低与最高的统计数据如下：
(1)估值最低行业：美国为金融：0.98 倍, 西欧为金融：0.910, 日本为工业：0.58 倍,中国为金融：2.55 倍,巴西为公用事业：1.31 倍,印度为信息技术：0.90 倍, 俄罗斯为金融：1.62倍。
(2)估值最高行业：美国为医疗：2.60 倍,西欧为医疗：2.12 倍, 日本为通信：1.07 倍, 中国为医疗：5.40 倍, 巴西为医疗: 3.26 倍, 印度为医疗：1.80 倍, 俄罗斯为信息技术：7.21 倍。