招商蛇口披露重组预案 加码布局前海
来源：证券日报 作者：李昱丞 李雯珊 张军兵 发布时间：2022年12月19日
12月5日，招商蛇口发布了关于筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项的停牌公告。时隔约两周（12月17日），该公司又最新公告了《发行股份购买资产并募集配套资金预案》，并称将于12月19日复牌。
公告显示，招商蛇口拟通过发行股份购买深圳市投资控股有限公司（下称“深投控”）持有的深圳市南油（集团）有限公司（下称“南油集团”）24%股权、招商局投资发展有限公司（下称“招商局投资发展”）持有的深圳市招商前海实业发展有限公司（下称“招商前海实业”）2.89%股权，本次发行股份购买资产的发行价格为15.06元/股。
“招商蛇口作为招商局集团旗下城市综合开发运营板块的旗舰企业，是集团内唯一的地产资产整合平台及重要的业务协同平台。本次交易有利于增加公司对前海自贸投资的权益比例，增加公司享有的前海片区资源价值，加快前海蛇口自贸区的开发建设，夯实招商蛇口的综合竞争力。”招商蛇口董秘办相关人士向《证券日报》记者表示。
加速布局前海片区
招商蛇口在公告中披露，本次交易系收购上市公司控股下属公司的少数股权。交易完成后，招商蛇口将直接及间接持有南油集团100%股权，对招商前海实业的直接及间接持股比例将由83.10%增至85.99%，上市公司对于招商前海实业的权益比例提升约13.65%。
公开资料显示，招商蛇口于2020年曾推进发行股份购买南油集团24%股权以加码前海，在过会后因“宏观环境变化等原因”终止。“本次披露的重组预案，并非前次重组的重启，实质上在加码前海、募配融资方面均实现了升级。”上述董秘办人士认为。
据了解，本次交易标的资产南油集团24%股权与深圳前海实业2.89%股权，对应前海自贸投资权益合计约6.83%，而前海自贸投资是深圳前海片区重要的土地持有主体与开发建设及投资运营主体。
上述董秘办人士表示，“招商蛇口对前海自贸投资的持股结构相对复杂，招商局集团、深投控本次资源注入，有利于招商蛇口理顺对前海自贸投资的持股结构，优化股东治理机制以及开发决策效率，加快前海开发建设。”
“在房企股权融资放开后，招商蛇口披露相关收购资产预案，此举有利于扩大前海区域优质资源控制权，充分盘活存量资产，改善负债结构。”开源证券房地产行业相关分析师向记者表示。
积极迎接新周期
在公告中，招商蛇口明确表示，本次募集配套资金在扣除中介机构费用和相关税费后，将用于存量涉房项目、标的公司的项目建设、补充流动资金、偿还债务等，不用于拿地拍地、开发新楼盘等。
“房地产仍然是国民经济的支柱产业。对于以房地产开发运营为主业的央企子公司来说，应主动迎接‘新周期’，在满足市场刚性和改善性住房需求，尤其要在保交楼、保民生、保稳定各项工作以及盘活存量资产方面，发挥一定的支撑保障作用。”中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁向记者如是说。
今年前三季度，招商蛇口营业收入为894.84亿元，同比增长9.45%，净利润为29.57亿元，同比减少53.44%。截至9月30日，公司总资产约9234.98亿元，同比增长7.86%，持有货币资金约773.85亿元。
“招商蛇口在2022年实施了一系列积极的经营举措，聚焦核心区域增加优质土储。虽然在拿地端增加了大量投资，但其资产负债率仍为龙头房企中较低水平。本次融资有助于进一步增厚权益资本，在相关支持政策陆续推出的背景下，未来乘势发展前景可期。”上述招商蛇口董秘办人士表示。
