多路长线资金积极布局中国资本市场

    张颖

    11月28日，个人养老金基金正式开启发售，成为各方关注的焦点。就在个人养老金有望为中国资本市场带来更多增量资金的同时，公募基金、险资、境外资金等多路长线资金也正在积极筹划，逐步布局中国资本市场。

    作为典型的长线资金，养老金对我国资本市场的影响不容忽视。业内人士一致认为，个人养老金制度有助于为资本市场引入长线稳定型、配置型资金，有助于国内资本市场形成长牛慢牛格局，对于资本市场生态优化和实体经济长期发展具有深远影响。

    中金公司估算，经历5年至10年的发展，个人养老金累计金额可能达到万亿元以上水平，逐步成为中国养老体系中的重要组成部分。基于一定假设预期，2030年中国个人养老金中权益资产比重可能逐步提升至20%左右，为股票市场提供增量资金约2000亿元至6000亿元。

    作为长线资金的主力军，公募基金在积极布局个人养老金业务的同时，也在加速扩容。中国基金业协会数据显示，截至今年9月底我国境内的基金管理公司数量达到了140家，管理的公募基金资产净值规模超26万亿元。

    外资方面，近年来，中国资本市场坚持高水平对外开放，外资连续多年保持净流入。仅以北向资金为例，今年以来截至11月29日，净买入金额达500.89亿元，累计净买入金额达1.67万亿元。

    险资方面，保险资金作为资本市场最大的机构投资者之一，在支持资本市场稳健运行、优化投资者结构方面发挥了重要作用。通常，保险资金投资债券、股票、股权三者的占比保持在近60%。截至2021年末，保险资金运用余额23.2万亿元，其中投资债券9.1万亿元，投资股票2.5万亿元，股票型基金0.7万亿元。

    日前，险资再度出手增持。11月28日太平人寿披露，公司11月25日通过受托管理人太平资产管理的账户，通过港股通在二级市场增持并举牌工商银行H股，共计买入8000万股，涉及资金约3.08亿港元。

    持续不断引入长线增量资金，不仅是走出“慢牛”行情的“压舱石”，亦是成熟市场抵御各种外部风险的“定海神针”。

    当前，我国资本市场已经成长为世界第二大资本市场，吸引长期资金入市的制度建设正加速推进。监管部门也在大力推动权益类基金发展，提升险资等长期资金的投资比例上限，持续推进高水平对外开放，营造中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

    大量的长期资金入市，无疑使得资本市场对波动的承受力大幅上升，稳定性提升，市场韧性明显增强。笔者相信，多路长线资金在秉持着长期投资、价值投资的理念下，将助力中国资本市场走向平稳、健康的高质量发展。