新鸿基证券30日港股市场走势及评论

    长和系业绩理想，加上石油股续获市场追捧，带动港股昨日大升近四百点。恒指裂口高开133点，并进一步上扬，其后续处高位窄幅波幅，最终收报23,451点，升391点；国指收报13,162点，升241点。成交额回升至891亿港元。除联通(762.HK)受业绩拖累跌3.5%外，其它蓝筹股全线上升，和黄(13.HK)更急升5.1%，居升幅榜首。招商局国际(144.HK)中午公布去年业绩，纯利增长82%至58.8亿港元，经常性纯利增长68%至43.5亿港元，高于市场共识41.4亿港元，收市升2.3%。

　　内地一线城市公布今年之房价调控目标，除了北京要「稳中有降」外，其余一线城市只要控制楼价升幅在GDP升幅以下。换言之，地方政府仍容许房价最多升约8%至11%，并非如部份投资者所忧虑般以压低楼价为目标。消息将利好一众内房股表现，它们估值低廉，平均较预测资产净值折让逾四成，政策松绑的预期可望令折让收窄。

　　另外，地产经纪合富辉煌(733.HK)亦将受惠，因为房价持续向上的预期，有利推动房屋销情。合富辉煌上周公布去年业绩，每股盈利升29%至49.8港仙。佳绩刺激股价由低位反弹两成，但估值仍吸引，历史市盈率仅9.4多。

　　工行(1398.HK)昨日于收市后公布的业绩，未令市场失望；去年纯利增长28%至1,651.56亿人民币，符合市场预期的1,638.01亿人民币。业绩增长主要由于贷款增长强劲(按年升16.9%)，及净息差扩阔18个点子(至2.44%)所带动。集团拟派息末期息18.4分人民币，虽较市场预期为低，且派息比率亦由09年的44%进一步减少至38%，是连续第三年降低；不过，我们认为这样做法合理，并有助内地银行应付日渐提高的全球银行监管要求。

　　再者，工行贷款资产质素亦持续改善，去年底不良贷款比率由09年的1.54%，回落至只有1.08%，且为四大国有银行中最低；加上在信贷资源紧张的情况下，料将更突显大型银行的议价能力。工行今年预测市盈率只有9.8倍，而未来两年的盈利复合增长率达18%，估值吸引。

　　资料来源：新鸿基金融集团旗下新鸿基证券有限公司

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