主动调优产品结构 顺丰控股上半年营收创新高归母净利25.12亿元

    本报记者 李昱丞 见习记者 王镜茹

    在快递行业内忧外患的情况下，顺丰控股（以下简称“顺丰”）成功顶住了压力，上半年业绩逆势大增。8月30日晚间，顺丰公布2022年半年报，上半年营收、归母净利、扣非归母净利分别为1300.64亿元、25.12亿元、21.48亿元，分别同比增长47.22%、230.61%、550.20%，实现经营活动产生的现金流量净额167.1亿元，同比增长285.83%。

    值得注意的是，1300.64亿元的营收及47.2%的增速均创下了顺丰上市以来半年度业绩新高。其中，顺丰第二季延续了第一季度的盈利水平，在第一季度归母净利10.22亿元的基础上，第二季度营收、净利润达670.80亿元、14.90亿元，环比增长分别为6.5%、45.79%，整体收益持续向好。

    顺丰在半年报中表示，公司聚焦核心物流战略，通过调整优化产品结构，提升产品竞争力和收入质量，逐步深化营运模式变革，凭借多网协同的智能规划、精细化的资源动态调整能力，有效应对外部挑战，实现业绩较上年同期大幅提升。

    国海证券分析师许可认为，在第二季度高油价、疫情等外部因素影响下，顺丰归母净利依旧实现同比大幅增长，业绩略超预期。主要由于公司坚持差异化竞争，产品结构逐步调优，低毛利产品件量同比减少，加之持续推进精益化资源规划和成本管控，在多网融通方面进一步加强网点、中转场、干支线运输资源和跨业务板块的资源协同，提升资源使用效率和投入产出比，此外新业务盈利能力改善，同时并表嘉里物流再度增厚利润。

    回顾今年上半年，国内外环境对整个快递行业造成了很大冲击，燃油价格一路上涨导致对运输具有较大依赖的快递行业成本上升，企业盈利受到很大影响。在此背景下，顺丰放弃了对市占率的盲目追求，不再“以价换量”，而是主动调优产品结构。

    据半年报，上半年顺丰梳理优化产品体系，将电商退货产品、顺丰干配产品从经济快递业务分别划归入时效快递业务和快运业务。上半年顺丰经济快递业务实现不含税营业收入118.1亿元，同比下滑7.3%；相应的速运物流板块票均收入提高3.3%，收入质量更优。顺丰表示，经过调优，产品的服务和定价分层、营运模式区隔更清晰，低毛利电商件产品特惠专配逐步退市，促进了经济快递盈利能力同比提升。

    顺丰在新业务探索和创新方面表现也相当出色。 随着供应链与国际业务板块规模的快速扩大，顺丰新业务板块占比从2021年上半年的31.1%增长到2022年上半年的51.2%，首次超过50%。

    其中，供应链与国际业务板块规模得益于并表嘉里物流，规模从85.7亿元增加至465.3亿元，增幅达到442.7%；同城急送业务营收从22.4亿元增加至28.7亿元，增幅达到28.2%；冷运及医药板块营收从37.2亿元增加至40.7亿元，保持了近10%的稳健增长；而快运业务板块营收保持稳定增长，从129.5亿元增长至131.5亿元。

    在营收增长的同时，顺丰的新业务板块逐步实现盈利，并表嘉里之后，供应链及国际分部实现净利润16.9亿元，同比增加达2661%。7月17日，顺丰参与建设的亚洲首个专业货运机场鄂州花湖机场正式投运。该机场是继FedEx的孟菲斯、UPS的路易斯维尔、DHL的布鲁塞尔之后全球第四个专业货运枢纽机场。业内人士评价，其设施可支撑顺丰进入国际快递第一梯队。

    顺丰相关负责人告诉《证券日报》记者：“鄂州机场是关系到顺丰中长期发展的关键因素之一，随着顺丰产品覆盖更广泛、分层更加细化，鄂州花湖机场轴辐式的天网布局也将提升整体转载率，增强分拨效能，有效促进单位成本的下降。”

    目前，顺丰在东南亚的国际快递业务已经能实现7个东南亚口岸的24小时清关服务，在72架自有全货机加持下，每周实现5-7班航班的新马泰越的流向，实现国内核心城市至东南亚主要城市实现D+2的定日达。

    分析人士认为，顺丰拥有成熟货机运营能力，尤其是鄂州花湖机场投运后，航空货运能力将进一步强化；另一方面，嘉里从事货代掌控货源，服务大量跨国企业，并且在东南亚开展当地快递业务，双方将形成有效协同。