稳经济举措显效 6月融资需求进一步改善

    6月金融数据发布在即。机构预测，在稳经济政策效应持续显现及生产生活不断恢复的作用下，6月融资需求进一步改善，将体现在金融数据总量和结构变化上，特别是当月新增信贷和社会融资规模可能高于上月及上年同期水平。

    融资需求回暖

    票据利率近期呈回升态势。上海票据交易所数据显示，1个月期、3个月期、6个月期国股银票转贴现利率在6月23日达到高点，分别达1.87%、1.82%、1.70%，较6月1日分别上升0.51个、0.47个、0.30个百分点。

    兴业银行首席经济学家鲁政委分析，票据利率回升、票据与同业存单利差收窄，反映出6月融资需求有所改善。“数据显示，6月房地产和汽车消费双双回暖，带动相关融资需求改善。”

    6月作为传统的信贷大月，一般情况下新增贷款规模都较为乐观。人民银行数据显示，今年5月人民币贷款增加1.89万亿元，去年5月和6月分别为1.50万亿元和2.12万亿元。

    浙商证券首席经济学家李超表示，随着疫情影响减弱、生产生活秩序逐步恢复和稳经济举措不断落地，实体经济融资需求边际改善。考虑到信贷大月叠加融资需求回升等因素，6月新增人民币贷款数据表现会较好。天风证券首席固定收益分析师孙彬彬认为，6月新增人民币贷款规模会高于以往同期水平。

    在融资结构方面，华创证券首席宏观分析师张瑜表示，30个大中城市商品房销售回暖，意味着6月新增居民中长期贷款规模有所改善。消费活动逐步恢复也会带来消费信贷需求增长。华泰证券首席宏观经济学家易峘说，热点城市商品房销售回暖有望推动居民中长期信贷投放增加。随着稳经济政策效应显现，企业中长期贷款数据有望出现边际改善。

    社融规模可观

    在信贷投放和政府债券发行等推动下，机构人士预计，6月社会融资规模增量明显高于上月和上年同期水平，推动社会融资规模存量同比增速进一步加快。

    人民银行此前公布，今年5月社会融资规模增量为2.79万亿元，去年6月为3.67万亿元。

    地方债加快发行是推动社会融资规模加快增长的重要因素。鲁政委分析，由于地方债发行加快，6月社会融资规模口径下的政府债券（包含地方债和国债等）净融资可能超过1.60万亿元。企业债券净融资规模也高于5月。

    广义货币（M2）方面，李超认为，6月信贷放量、财政支出加快等因素，对M2同比增速产生积极影响，但由于去年同期基数走高，6月M2同比增速可能较前值微降，仍保持两位数的较快增长。张瑜认为，在财政支出加快背景下，M2同比增速有望继续保持在相对高位。