专访招商基金研究部首席经济学家李湛：提高上市公司质量需从六方面重点发力

    4月9日，在上市公司协会第三届会员代表大会上，证监会主席易会满表示，稳中向好、稳中有进的资本市场将始终是上市公司高质量发展的强大支撑。无论现在还是将来，资本市场将以自己的“四个不变”为上市公司攻坚克难、勇毅前行提供不竭动力。要遵循公众公司的特点和发展规律，坚守“四个敬畏”原则和“四条底线”的基本要求，着力提升“五种能力”，探索高质量发展路径。

    在注册制改革背景下，如何提高上市公司质量引来业内讨论。据此，《证券日报》记者专访了招商基金研究部首席经济学家李湛。

    李湛表示，注册制改革致力于解决企业融资问题，增强资本市场活力。注册制的推广旨在改善证券上市的生态，有助于提高直接融资比例，解决企业融资难问题；在注册制下，市场对于证券的定价能力增强，资本市场优胜劣汰的作用得到发挥，资本市场活力和企业竞争力充分激发。注册制改革进一步激发了市场的活力。目前，上市公司中，集成电路、生物医药、高端装备制造等重要行业已形成集群效应。

    “全面实施注册制，将进一步畅通投融两端、提高我国资本市场的活力和韧性，完善‘科技—产业—资本’的良性循环，促进形成更加完善的金融服务体系，提升资本市场服务经济高质量发展的效能。”他进一步说。

    对于如何进一步提高上市公司质量，李湛认为应重点从以下六个方面着手：

    一是培养更多考虑公司价值的成熟投资者。上市公司的价值包括经济效益和社会价值，上市公司高质量发展不仅是经济效益提高，而且更加体现在社会价值创造上。

    二是构建责任与利益机制相平衡的中介机构自律机制。进一步建立健全中介声誉机制，加强行业自律管理，发挥市场筛选功能。

    三是科学安排退市制度。进一步畅通多元化退出渠道，强化优胜劣汰；应充分借鉴成熟市场经验，逐步形成具备注册退市、转板退市、强制退市以及并购重组退市等多元化特征的退市机制。

    四是促进并购业务健康发展。一方面，扎实推进并购重组注册制改革。完善审核机制，强化内外部制衡；发布并购重组审核业务指引，统一审核标准，强化质量管理；完善并购重组注册程序，提高注册制实施的制度化、规范化水平。另一方面，持续提高行政许可审核效率。

    五是构建上市公司价值信息披露体系。

    六是围绕公司价值构建多元化、多层次的估值系统。