险资争先搭乘REITs头班车

昨天，首批9只基础设施公募REITs正式发售，多家保险公司参与了申购。多位险资人士表示，保险资金不能错过这趟REITs头班车。作为资本市场重要的机构投资者，保险资金不仅具有覆盖二级市场和产业投资的能力，同时拥有较强的产业运营及主动管理能力，具备全产业链参与系统性的REITs投资生态建构潜力和能力。可以说，保险资金参与基础设施REITs具有内在契合性。

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示，基础设施REITs符合保险资金的需求特征。从产品属性及资金特性角度，REITs作为长久期、稳定性经营及高成长性产品，较为吻合保险资金、养老金等中长期资金需求。在美国、日本、新加坡等国家，保险机构都是REITs市场的主力投资机构。

泰康资产管理有限责任公司首席执行官段国圣认为，REITs与股票、债券等大类资产的相关性适中，可以成为介于股票及债券之间的大类配置资产。他介绍称，从新加坡2012年至2020年统计数据来看，S-REITs与全球各市场股票和债券资产的相关系数在0.6至0.8之间，属于介于股票和债券之间的一类资产。总体上看，各国REITs产品总回报体现出较强的权益属性，呈现一定的波动性，不同阶段可以创造不同的建仓机会。

目前，国内基础设施投资正处于从公益性到商业性转型阶段。REITs产品作为产融结合的“破圈层”投资工具，实现了金融产品投资和产业投资的深度融合。曹德云表示，基础设施投资作为长期性重资产项目，资产变现及退出难度较大。公募REITs将基础设施的不动产性质转化为具有流动性的证券资产，大大消减了其产权转移及退出的复杂性，更好满足保险资金对资产流动性、稳定分红及投资退出的需求。

多位险资人士认为，低利率环境让基础设施REITs更具长期配置价值。在当前市场背景下，基础设施REITs进一步扩大了保险资金的投资渠道，丰富了保险资金配置的资产组合，在有效分散和对冲投资风险的同时，拓展了保险资金潜在的投资空间，助力保险公司实现资产负债的均衡发展。