阮洋：权益类资产长期回报明显高于固收资产

5月29日，“2021第四届华夏时报保险科技峰会”在北京召开，会议围绕“新科技·新征程”，邀请行业专家共同探讨保险科技数字创新等发展机遇与挑战，为中国保险未来发展变革、战略方向建言献策。

信美人寿相互保险社（下称：信美相互人寿）投资总监阮洋当天表示，今年，整体险资投资难度不小。以十年期国债为代表的无风险利率还处于比较低的位置，整体固收资产的回报并不算高，权益类资产波动性也比较大，所以今年对于险资来说投资环境并不友好。

在阮洋看来，目前最关键的是，在这种资本市场环境中做好自己的资产配置策略。其中，固收资产虽然收益率不高，但还是险资配置的基本盘，因为险资自身现金流和负债的特点，可以对高信用等级的资产拉长久期。

同时，权益类资产长期来看回报明显高于固收资产，险资作为一种长期资金，对于权益类资产还是要积极参与，但今年需要对可能的风险事件带来的波动性提前做好准备与应对，例如美联储货币政策、通胀预期发酵等。

“在大类资产组合的层面要充分考虑权益资产的波动性，留有一定的安全边际，使整个组合的回报处于一个合理可控的范围。”阮洋说道。

阮洋表示，对于信美相互人寿而言，公司坚持固收类资产提供稳健回报，权益类资产增厚收益的策略。正因此，信美相互人寿去年取得了不错的投资收益率。2020年，在疫情影响下，整个市场利率较低，信美相互人寿全年表现亮眼，首次实现全年盈利，净利润达6928万元。其实现盈利主要取决于保险业务的有机增长以及投资收益的增加。

“较高的投资收益率只是一个结果，并不是我们追求的目标。”阮洋表示，大类资产配置是险资最核心、也是我们最关注的能力，我们不会为了短期的业绩要求去明显拉高风险偏好，今年可能看不出什么问题，明年、后年可能就会有雷爆出来，最终受损的还是会员利益。

阮洋提到，2020年，信美相互人寿在整个资产配置策略上，大幅降低了标准化债券资产的配置，对于高等级的信用类非标资产、权益类资产则加大了配置力度。阮洋介绍，从投资结果上，固收类资产给信美带来不算太高但很稳定的收益，权益基金带来比较好的资产增值，所以去年整个投资收益率还不错。