密集“点名”大宗商品 至少有两大考量

近期，大宗商品价格问题一再出现在高级别会议、文件中。

最新的“点名”时间是5月25日。当日，国家发展改革委发布消息称，近日出台的《关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》明确，做好铁矿石、铜、玉米等大宗商品价格异动应对，及时提出综合调控措施建议，强化市场预期管理。这距离5月23日，国家发展改革委等五个部门召开会议，联合约谈铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的大宗商品重点企业，仅过了2天。

今年以来部分大宗商品价格持续大幅上涨，一些品种价格连创新高。其原因固然有国际大宗商品价格上涨、全球流动性宽松以及市场预期等因素叠加影响，但同时也有一些过度投机炒作行为的存在。

笔者认为，加强对大宗商品价格异动的综合调控，至少有两个方面的重要考量。

一方面，只有保持大宗商品价格的相对稳定，才能确保产业链价格的稳定。

以钢铁行业为例，钢铁价格的上涨对钢铁企业而言，会赚得盆满钵满。但是，也会让下游的一些企业不得不面对成本上涨的压力，给生产经营带来异常压力。所以，国家相关部委及时出手，综合施策，确保价格回归理性。比如，财政部提高了钢铁等产品的出口税，以鼓励企业扩大国内供给。

另一方面，确保大宗商品价格的稳定，有助于经济的稳定运行。

从国家统计局发布的4月份PPI数据来看，同比涨幅攀升至6.8%，已经连涨11个月。这与大宗商品价格的上涨有一定的关系。因为我国是大宗商品主要进口国，包括原油、铁矿石、铜等价格的上涨，对PPI产生影响也是必然的。有券商首席经济学家在与笔者交流时，对大宗商品价格的稳定与经济稳定运行之间的关系予以分析：对于中下游行业的企业而言，上游价格上涨传导到中下游后，无法将成本压力转嫁出去，导致企业利润受损，投资意愿下降。而中下游行业的企业数量众多，对推动经济发展具有重要作用。

在一系列的政策调控之下，以及价格信号对原材料生产流通的引导作用持续释放，市场方面的主流判断，倾向于认为PPI有望在三季度见顶。

实际上，面对大宗商品价格攀升的诸多应对举措，既是有针对性发力的“狙击战”，也是引导市场预期的“定心丸”。可以预期，在各种政策叠加影响之下，调控效果终会逐步显现。