读懂宏观政策才能把“肥”施在根上
来源：证券日报网 作者：阎岳 发布时间：2021年03月15日
在3月11日下午举行的十三届全国人大四次会议记者会上，李克强总理回答日本经济新闻记者关于“今年宏观政策是否会偏紧”的疑问时，他强调，去年我们没有搞宽松政策，或者说所谓量化宽松，今年也就没有必要“急转弯”，还是要保持政策的连续性和可持续性；保持经济运行在合理区间，还是要注重把“肥”施在根上。
对于去年我国采取的宏观政策，尤其是稳健的货币政策，国际社会存在一些错误理解。这些错误理解反过来又影响了国内一些专家的看法。这些政策“杂音”给资本市场的稳定发展造成了一定冲击。所以，我们说，只有真正读懂了当前的宏观政策才能落实好“把‘肥’施在根上”的要求，也才能推动政策落地生根。
国家高层多次表态，今年宏观政策的主基调是为市场主体纾困，保持必要支持力度，不急转弯，根据形势变化适时调整完善，进一步巩固经济基本盘。
具体到积极的财政政策和稳健的货币政策，则提出了一些具体数字和目标。这些就是要施在根子上的“肥”。
财政政策的“肥”主要包括：按3.2%左右安排的赤字率，对应的赤字规模为3.57万亿元；对地方转移支付安排8.34万亿元，比2020年略有增加，其中一般性转移支付增长7.8%，增幅明显高于去年；将2.8万亿元中央财政资金纳入直达机制、规模明显大于去年；将小规模纳税人增值税起征点从月销售额10万元提高到15万元。
这些财政政策的“肥”要施在保就业保民生保市场主体上，尤其是要确保基本民生支出只增不减，要把减税政策及时落实到位，助力市场主体青山常在、生机盎然。
货币政策的“肥”主要包括：货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持流动性合理充裕、宏观杠杆率基本稳定；延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策，延长小微企业融资担保降费奖补政策；大型商业银行普惠小微企业贷款增长30%以上。
“灵活精准、合理适度”的货币政策就是要把服务实体经济放到更加突出的位置，同时处理好恢复经济与防范风险的关系。
这些政策被总理高度概括为“一减、一增、一稳中有降”，“减”的是中央政府本级支出，各级政府都要带头过紧日子；“增”就是扩大直达资金范围，让基层和市场主体感到政策支持力度不减；“稳中有降”就是在稳定杠杆率的同时，使中小微企业融资成本稳中有降。
积极的财政政策和稳健的货币政策今年提供的这些“肥”，尤其是施在根子上的“肥”，目的就是继续为市场主体特别是中小微企业“固本培元”。在“施肥”的过程中，还要根据市场主体的恢复情况采取“多退少补”的策略，确保政策的精准度和有效性。这也是及时防范化解各类风险隐患的要求。
笔者认为，落实好“把‘肥’施在根上”的要求，首先需要全社会各个层面尤其是执行者读懂现行的宏观政策，理解之后才能把这些好政策力度合适的用对地方。在这个基础上，各项具体宏观政策的乘数效应才有可能发挥出来，政策的激励作用也就会得以体现。
