央行净投放逾千亿 难改流动性紧张局面

    近期货币市场持续紧张，为稳定银行间市场利率环境，公开市场操作转向净投放，本周（5月20日到24日）净投放1180亿元，但货币市场利率仍在持续上行。

　　5月23日，公开市场操作延续5月21日的净投放操作，央票和正回购继续缩量，只发行央票60亿元，执行正回购操作50亿元。当日货币市场短端利率全线飘红，SHIBOR隔夜利率（O/N）上涨25.7个BP，1周（1W）上涨24个BP、2周（2W）利率26个BP。

　　国信证券宏观研究主管周炳林表示，央行维持银行间低利率环境的意图较为明显。

　　招商银行金融市场部分析师刘俊郁告诉记者，资金总会在月末出现波动，再加上财政存款的汇算清缴，所以流动性有所抽紧。

　　与上周相比，本周转向净投放，从上周净回笼850亿元转向净投放1180亿元。具体而言，本周央票到期1200亿元、正回购到期380亿元，央票发行160亿元、正回购140亿元，与此同时，中央国库现金管理到期500亿元、投放100亿元。

　　尽管央行从净回笼转向净投放，但本周货币市场利率仍在持续走高。O/N、1W、2W在本周前四个交易日累计上升83.71、60.62、142.2BP。

　　“偏紧格局并未根本改观，这可能预示着某些影响资金面的长期因素有所变化”，瑞银证券固定收益分析师王洋表示，“因此，我们预计资金偏紧格局还要持续。”

　　（证券市场周刊供稿）■