证监会4招引导大小非减持

　　他所称的“契约”即指股改时相关股东支付对价取得的流通权。这四个方面是：首先要丰富大宗交易的方式，改进大宗交易的效率；第二要为企业增加适当的融资时机和方式，满足股东的融资需求，尽量避免“如果不提供另外的渠道，有可能变现的可能”情况的出现，具体方式将包括发行可交换债券等；第三是规范减持股东的转让行为，即加强其信息披露的要求；第四是协调有关部门，积极引进长期的投资者参与市场，如保险资金、社保资金、个人养老基金等，以增加市场的资金供给，缓和目前市场的供求关系。

　　欧阳泽华介绍了近期尤其是今年的大小非减持情况。他说，通过近几年解禁情况看，尤其最近几个月，得出一个基本的结论，小非理论上已经基本解禁完毕。

　　“因为小非锁定一年，从2006年算到现在理论上基本解禁，解禁量理论上1200多亿，其中还有400多亿因故没有办理解禁的手续，法定上随时可以解禁”。欧阳泽华说，小非实际解禁比例为68%，所以小非对于市场的压力，由过去大家心里比较担心到现在转为理论上基本解除的状态。

　　在他看来，2009年限售股解禁主要集中在大非，证监会现在掌握的情况是，从前几年的情况来看，大非减持的积极性并不高。截至目前，大非实际减持数量14.5亿，其中国有控股股东已解禁股实际减持比例为2%。

　　欧阳给出这一数据的原因是，现在大量的大非集中在国务院国资委控制的央企，其减持要有很复杂的手续，一方面没有动机，另外手续非常复杂。对此，欧阳提出，今年不要对大非减持存在太多的担忧。