一路走来，也有风雨也有晴

    朱斌

　　与证券时报结缘，缘于朋友的介绍。最初是证券时报在午间有一档固定市场评论节目，当时会邀请我作为评论嘉宾参与评论。在评论的过程中，也让我厘清对于市场的观点和思路。2016年、2017年，恰恰是市场从熊市的暴跌中恢复过来，逐步恢复元气的两年。这段时间里，A股也逐步表现出与以往不同的节奏和特征。从2017年起，我开始将自己的观点形成文章向证券时报投稿，也有幸见到自己的思考见诸报端。这里面，既有预判正确的喜悦，也有误判的沮丧，可以说是与时报一起见证了A股的起起落落。

　　在2016年初熔断之后，A股就开启了近两年之久的慢牛反弹之路。在长达两年的时间段中，A股的反弹之路走得并不平坦。在指数慢牛的表现之下，实际上是A股大分化的基本格局。从2016年至2017年底，上证综指从2638点上涨到3300多点，但是涨幅超过指数的公司不到两成。有八成公司跑输指数，更有30%的公司获得了负收益。我在2017年中的时候曾预判了这种状况的出现。当时给证券时报的投稿《大分化：A股新常态》中，在分析了A股一季报的状况后，指出A股开始出现大分化的迹象。而大分化中主要指三方面的变化：板块分化明显、行业分化明显及个股分化明显。具体而言，板块上主要是主板和中小创形成分化；行业上，主要是家电、食品饮料行业与其他行业形成显著分化；在个股上，龙头个股与普通股票形成鲜明分化。之后A股2017年的表现基本上是这些分化的延续。

　　A股市场是如此的变幻莫测，既有提前预判的喜悦，也有判断失准的阴霾。当初对于创业板行情的误判，也使得我更加注重审视业绩对于指数走势的影响。

　　回顾过去一年多的时间，A股经历了跌宕起伏的波折。作为一个市场观察者，也从A股的起起伏伏中吸取了很多有益的经验与教训。在这个过程中，对于A股的认识也在不断深化。而有幸的是，通过证券时报这个平台，我也能够把自己的认识与判断发布出来，与读者一起分享。在未来的市场生涯中，很希望能够与证券时报一起，共同见证A股新的辉煌。

　　（作者系西南证券策略首席分析师）