证券业协会下发通知 券商场外股权质押业务继续收紧
来源：每日经济新闻 作者： 发布时间：2018年06月04日
每经记者 陈晨
证券业协会近日下发了《关于证券公司办理场外股权质押交易有关事项的通知》（以下简称《通知》）。值得一提的是，今年1月12日，证券业协会正式发布了《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》，并已于3月12日正式实施。
在《通知》下发后，有业内人士表示，这意味着券商的场外股票质押业务基本被叫停。
不得为第三方盯市
《通知》明确指出，证券公司、证券公司子公司及其管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户不得参与股权质押交易。不过《通知》也提出，因参与场内股票质押式回购交易业务及《通知》发布前已存续场外股权质押回购交易业务而发生的补充质押除外。
此外，证券公司也不得为银行、信托等其他机构或个人通过场外市场开展上市公司股票质押融资提供盯市、平仓等第三方中介服务。该项新规自发布之日起施行，实行新老划断，发布前已存续合约无需提前了解，已存续合约约定可以延期购回的，延期期限累计不超过1年。
本次《通知》是为了进一步规范证券公司及其子公司业务开展，防范风险。对此有业内人士人认为，这意味着券商的场外股票质押业务基本被叫停。
股权质押业务压力大
《每日经济新闻》记者在4月份就发现，据不少股权质押业务负责人反馈，股权质押业务这个项目基本不接了。以前的项目到期后，质押人想要旧项目继续质押，难度也很大。
“不好做，说8个点利率，给到9、10个点利率都不一定做。监管严了，也怕平仓风险，业务压力大。”有股权质押业务人员这么说。
《每日经济新闻》记者了解到，由于来钱快、融资成本低，股权质押从2014年起成为上市公司大股东最主要的融资工具。该业务也从2014年起出现暴增态势，到2017年达到顶峰。不过，随着股权质押新规实施以及另外两大监管新规的共同影响，这一“香饽饽”如今却让券商避而远之。
事实上，高质押比例以及流通盘小的公司，的确存在的平仓风险较大。如曾经的基因牛股千山药机，今年1月就因为陷入债务危机，高管股权质押合约发生违约，最终被强制平仓。而短短两个月后，千山药机公司实际控制人中的黄盛秋、郑国胜接到券商通知，因股票质押合约违约，且并没有按要求进行提前回购或偿还，券商拟对上述两人股票进行减持，公司股东再次遇到股权质押强平风险。
