为缓解企业融资困难 企业上市：奏响资本市场进行曲

　　现状：认识早发展慢

    “行业竞争激烈，不迅速做大做强，就有被‘吃’掉的危险。”我市以崇义章源钨业股份有限公司为代表的资源性企业上市的愿望日益迫切。经营业绩良好的章源钨业让不少国内大型企业、投资商垂涎。

    其实，赣州人对于资本市场的认识并不太晚。早在1997年赣南果业就成为赣州首只成功上市的股票。但此后10多年再也没有哪家企业成功开启沪深股市大门，与全省31家上市企业相比，我市上市企业无论数量还是融资规模与各地形成明显反差。去年以来，我市企业上市步伐明显加快，双胞胎集团、章源钨业已通过了中国证监会的初审；虔东稀土公司上市辅导已报江西省证监局备案；耀升工贸、崇义林业、赣州高速等企业，券商、会计师、律师等中介已进场工作；龙钇稀土、赣发集团、青峰药业、山村油脂、齐云山食品、大余悦安等一批企业已着手上市的前期准备工作。

    近期，受国际金融危机影响，国内证券市场持续低迷，市场融资功能减退，尤其是首发审核的暂缓，使一些优秀企业认为上市无法体现企业的价值，从而影响企业上市的积极性。许多投资者出现亏损，对证券市场缺乏信心，影响了企业上市工作的开展。

　　观念：滞后上市步伐

    “一个地方上市公司的多少，代表着一个地方经济发展的状况。”赣州作为经济欠发达地区，这几年上市工作相对滞后，原因是多方面的。从宏观看，表现在经济规模偏小，管理水平偏低，法人治理结构不完善等。从企业层面看，一是缺乏主动性，很多经济效益比较好的企业抱着小富即安的心理，不愿去谋求更大的发展，有的甚至担心上市以后对企业控制力会有所下降，上市后利润要与其他股民分享。再者就是缺乏信心，很多企业一听说上市后步履艰难，还要出很多的费用，有畏难心理。

    据市政协对我市资本市场的专题调研显示，从政府层面来讲也存在对企业上市认识不足等情况，主要表现在：有些部门思想不够解放，对推进企业上市的支持力度不够，主动服务意识不强；市政府的优惠政策与经济发达地区相比有一定差距；企业上市改制遇到的实际问题（如产权变动过户手续办理及税费减免等）不能得到及时、变通的解决，影响了企业的上市进程，挫伤企业上市的积极性。

　　门槛：并非高不可攀

    记者了解到，目前，我国企业上市的相关制度进行了根本性改革，环境更宽松，特别是中小企业板的设立和创业板、三板的即将开通，对推进企业上市迎来了机遇期。新的《公司法》和《证券法》取消了两次股票发行需间隔一年以上的规定。上市公司在发行前12个月内将可引进战略投资者，这也为准备上市的企业进行资本运作提供了方便。目前在中小企业板上市，企业要最近3个会计年度全部实现盈利，每年净利润需超过3000万元，销售收入超过3亿元，或者现金流量达到5000万元，且发行前总股本不低于3000万元。相对而言，创业板的开通，使我市一些成长性较好的高科技中小企业看到在股市融资的希望。根据规定，到创业板上市的企业应当符合最近两年连续盈利，净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。企业发行后的股本总额不少于3000万元。

    但是对于众多等待上市融资的企业，其上市通道仍存在“短板效应”。申请上市的企业很多，而证监会每年审核批准上市的公司数量有限，因而造成了企业上市必须经过漫长的等待审核过程。上市隐性费用高昂也是企业不得不慎重考虑的因素。

　　就我市来说，目前约有40家企业在财务指标上已经达到或基本达到上市标准，而符合在创业板上市的创业企业数量也不少，形成了一批具有一定规模和竞争优势的企业群体，只要充分发掘和培育，这些企业就有优势进军资本市场。

　　扶持：“有形之手”力推

    近年来，市政府加大了对企业上市的扶持力度，出台了《关于推进企业上市工作的若干意见》，增强了企业上市的积极性。去年以来，市政府协调解决了双胞胎集团、章源钨业和虔东稀土在企业上市过程中遇到的员工养老保险、土地、房产变更、过户等一系列问题；积极构建信息交流平台，为近20家企业推荐介绍中介机构，帮助企业与证券公司、中介机构进行沟通交流。

    不久前，市政府对《意见》进行了修改和完善，使各项扶持政策更具体更有针对性。对企业在改制上市过程中需要办理有关证照的，建立“绿色通道”，特事特办，简化手续；企业进行资产置换、收购、转让等过程中涉及的土地、房屋契税，按规定予以免征；企业在股权转让、资产购并时不变更最终所有者的，可免收相关规费；对符合条件的拟上市企业，政府相关部门在申报各类政策性扶持资金中给予优先，每年在安排工业发展专项资金中优先支持拟上市企业。同时，建立“一企一议”制度，由市政府分管领导主持，不定期召开专题会议，解决企业上市过程中遇到的具体困难和问题。

    “上市工作企业是主体，政府对上市企业提供服务支持非常重要。”市金融办负责人认为：政府一方面要加大对已出台政策的落实力度，重点抓好《意见》的贯彻落实，有关部门要加大对推进企业上市的各项优惠政策的执行力度，确保各项政策落到实处。另一方面，密切关注国家新近出台的各项优惠政策，及时充实和完善我市推进企业上市的优惠政策，为推进企业上市工作营造更加良好的发展环境。

    上市是很多企业的梦想，通过这惊险的一跳将企业带到一个新的高度。

　　观点：主攻创业板和中小板市场

    “对于企业本身来说，上市能够拓宽企业融资渠道，获得长期稳定的资金支持，避免过分依赖银行融资；能形成科学的公司治理结构，打造企业长期发展的制度基础。”业内人士表示，我市打造四大产业集群，如果没有几家上市公司作为龙头，很难使资源得到有效整合，产业结构和层次也不能得到有效提升。

　　“创业板的开通让中小企业看到了上市融资的希望。”企业要根据自身实际选择合适的上市渠道和形式，积极稳妥地走向资本市场直接融资。提前做好准备，抢占创业板上市先机。把科技含量高、成长性好、规模不大的中小企业推上创业板市场。我市的企业大多数规模不大，选择深交所中小板市场也是企业上市的主攻方向，这是由我市的企业特点决定的。同时，还要研究、探索“借壳”上市途径，引导企业积极向上市公司靠拢，争取早日进入资本市场。