珠江人寿接手四家万达系资产 现金流缺口有所改善
来源：国际金融报 作者： 发布时间：2017年11月02日
近日，珠江人寿公布其第三季度偿付能力报告，综合偿付能力充足率为138.32%，核心偿付能力充足率为81.94%，均高于保监会规定的达标线。
从该偿付能力报告中，记者还注意到一个细节：益阳万达广场已成为珠江人寿子公司。这意味着，目前珠江人寿已接手四家万达系资产。
接手四家万达系轻资产
今年7月，万达商业甩卖部分轻资产项目。
在万众瞩目之下，珠江人寿于2017年7月3日、7月5日和7月11日接盘了大同万达房地产、南昌西湖万达广场和崇州万达广场，这些“万达系”产业的股东均由“大连万达商业地产股份有限公司”变更为“珠江人寿保险股份有限公司”，法人均由齐界变更为汪利。现在，益阳万达广场也完成工商注册，正式成为珠江人寿子公司。
珠江人寿相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，“在遵循保险资金稳健运作的原则下，我公司的投资需求同时契合万达集团的轻资产转型战略需要，双方接触后协商达成受让协议，并按照万达广场的建设进度逐步进行了股权交割和移交。近期，我公司已在官网上对此进行了披露。在我公司控制的非保险子公司情况表中，目前已包括大同万达房地产开发有限公司、南昌西湖万达广场投资有限公司、崇州万达广场置业有限公司和益阳万达广场投资有限公司，四家公司注册资本均为1000万元，并由我公司100%持股。”
在被问及珠江人寿未来是否还会接手万达系相关资产项目计划时，珠江人寿回应称，“为进一步优化资产配置，我公司会继续寻找此类的优质投资项目。我公司如有此投资计划，会按照保监会信息披露有关要求，将及时履行信息披露义务。”
现金流缺口有所改善
从三季度偿付能力报告看，珠江人寿三季度末综合偿付能力充足率为138.32%，比二季度的124.7%有所改善；核心偿付能力充足率为81.94%，较二季度的101.24%有所下降。
对此，珠江人寿表示，综合偿付能力充足率改善的主要原因是公司投资了一批优质项目后，经评估机构用公允价值计量方式对这些项目再评估后，公司账面实际资本增加，综合偿付能力水平相应得到提升。而三季度核心偿付能力充足率较二季度末出现下降，主要是最低资本增加原因造成。
资产收购项目完成后，今年三季度珠江人寿净现金流有所改善，但依然为负。数据显示，珠江人寿一季度净现金流高达53.6亿元，二季度现金流突然转至-20.41亿元，三季度好转至-6.7亿元。其中，本季度3个月内综合流动比率为559.17%，上季度3个月内综合流动比率为506.37%，本季度综合流动比率增加，主要原因是本季度3个月内流出减少。
对此，珠江人寿表示，“之所以仍存在现金流缺口，是因为公司对资金运用的效率有极高的要求，投资于大型项目所致，这也是珠江人寿投资收益较同业为高的原因之一。目前公司已经建立了现金流预警机制，定期对未来现金流缺口提前预警，并作出提前安排。”
值得一提的是，近期，因关联交易管理不规范等原因，珠江人寿接到了保监会下发的监管函，6个月内禁止向关联方借款。
截至9月30日，珠江人寿2017年总资产规模达655.5亿，同比增长41%；前三季度，珠江人寿实现净利润2.15亿元。从数据看，珠江人寿在投资收益方面力度加强。今年三季度，该公司资金运用规模高达615.72亿元，年化财务收益率达到8.05%。
在被问及“134号文”（《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》）下发后，对公司产品研发和销售带来何种影响时，珠江人寿表示，2016年就开始进行产品结构调整，大力发展期缴保障型业务、费改普通型业务。目前，公司银保渠道主推普通型费改年金产品，同时积极推动银保趸交产品向长期化过渡，主要销售五年交乐多多及十年交以上福多多年金险产品，长期期交型产品已经成为珠江银保主打产品；公司个险渠道主推多种重大疾病以及轻症责任的长期健康险产品等。
（国际金融报记者 王丽颖）
