中金公司也来玩“对冲” 旗下相关产品今年全线亏损

    一般而言，对冲产品遵循市场中性原则，通过对冲掉一部分风险，努力做到“涨跌都赚”。然而，并不是所有公司的产品都能在对冲的道路上一帆风顺，甚至很多实力派也不例外，典型的如中金公司。

 

　　私募排排网数据显示，目前中金公司旗下共有18只对冲产品正在运行且净值近期有更新，主要采用了股票市场中性和股票多/空两种子策略，数量占比为2：1。收益率方面，这18只产品今年以来收益均为负数，平均收益率仅为-4.54%，最惨的 “中金对冲39号”今年亏损高达6.05%。

 

 

　　“中金对冲39号”成立于2016年1月15日，采用股票多/空子策略，从净值走势上看，自成立以来，该产品一直表现平平，过半时间处于负收益状态，今年3月以来，其净值更是出现明显下挫，至5月中旬跌至0.96元左右，此后便再无起色。

 

　　“中金对冲30号”是中金公司旗下表现最差的股票市场中性策略产品，该产品自2015年11月成立以来，净值增长一直乏力，仅在2016年年初的部分时间，以及去年11月至今年3月期间净值收益为正，自3月开始，其净值更是大幅跳水近5%，此后便一直维持低位状态。截至9月22日，“中金对冲30号”最新净值仅为0.9616，今年以来亏损达5.48%。

 

　　值得注意的是，不论采用的是股票多空策略也好，还是市场中性策略也罢，中金公司旗下的其余16只产品也均在今年3月至5月期间净值出现明显回撤，这轮回撤也直接导致了公司旗下对冲产品今年以来的全线亏损。5月以后，中金公司旗下的18只对冲产品的净值表现也都没有出现明显的好转，近一个月，更是均未能录得正收益。

 

　　从成立以来的收益情况来看，中金公司旗下的对冲产品有16只处于盈利状态，占比达88.89%，其中10只产品收益率超10%，占比超五成。亏损的两只产品恰好是公司旗下成立时间靠后的“中金对冲39号”和“中金对冲30号”，而这两只产品的累计亏损率分别为-4.45%和-3.84%。

 

　　有分析人士指出，从历史收益情况来看，该公司的对冲策略产品表现是相当不错的，今年产品出现全线亏损或许更大程度上还是受市场环境因素影响。5月下旬以后，该公司产品基本都实现了止跌，这方面看公司的反应比较及时。不过，市场中性策略和股票多/空虽然均为对冲策略，但在具体的投资理念和操作上还是有一定不同，而公司旗下的两种策略产品净值走势却极为一致，几乎同步涨跌，这也令人质疑其采取不同策略的意义究竟何在？