本报记者 谭楚丹 深圳报道
导读
华南一家大型营业部人士9日告诉记者，其有一名上市公司大股东客户，在7月底连续三天进行补仓。“当时还是比较紧张，幸好风险整体可控，没有平仓现象。”
股票质押风险仍在若隐若现。
进入8月份，依然有上市公司陆续补充质押股份，根据wind不完全统计，截至8月9日18份股票质押“补仓”公告陆续发布。
在激进扩张质押规模后，如今股票质押市场环境正发生变化，一方面二级市场持续动荡，一方面减持新规增加处置质押股份的难度。
记者从业内人士处了解到，银行、券商、信托公司等金融机构对待目前股票质押风险的表现已经出现了分化，有的激进，有的已把风控收紧，下调股票质押率以及关注股东质押集中度则是防范风险的普遍做法。
质押风险扫描
股票质押风险再度成为近期市场关注的话题。根据wind不完全统计，7月以来共有110份股份补充质押公告；而截至8月9日，另有18份补充质押公告披露。
华南一家大型营业部人士9日告诉记者，其有一名上市公司大股东客户，在7月底连续三天进行补仓。“当时还是比较紧张，幸好风险整体可控，没有平仓现象。”
北京一家大型券商营业部则没有这样的好运气，该人士透露，公司一名上市公司股东的质押股份跌穿预警线，但客户不愿意补仓，直接“弃股”，这让券商倍感无奈。该人士苦笑称，券商搞质押业务一不小心就变成“股东”。而更糟的情况是，其预计公司股价有下行压力。“现在要面临减持新规，这对我们处置股权来说，风险太大，压力很大。”
在他看来，过往股票质押业务中，由于机构不注重风控，容易“埋雷”。
其以科林环保为例，该公司曾经拉响质押警报。公司8月1日公告称，其控股股东东诚瑞业投资有限公司（以下简称“东诚瑞业”）此前出现的股权质押风险，已按照约定追加保证金，降低质押风险的具体增信措施的手续正在办理。
但值得注意的是，控股股东东诚瑞业持股3591万股，但在2016年质押时全部质押给中信银行深圳分行。前述北京券商人士表示，部分机构做质押业务风险敞口太大，让上市公司一次性全部质押，毕竟出于风控考虑，要留出一部分股份以备未来补仓更为稳妥。
而从二级市场表现来看，科林环保从7月11日开始股价大幅下跌。截至7月18日累计跌幅为24.55%；随后公司紧急停牌。自进入8月以后，七个交易日累计继续下滑4.3%。
一次性把股份全部质押的案例并不是少数。根据wind统计，以今年6月为例，比如罗顿发展大股东将其持有8780万股无限售流通股股票全部质押给长城国瑞证券，同样情况发生在ST新梅，悉数质押给民生银行上海分行阳普医疗质押给长城华西银行成都分行。
所幸质押点位不高，尽管7月上述标的经历二级市场波动，目前暂无风险发生。
对于目前股权质押整体风险规模，平安证券测算表示，其以8月2日收盘价计算，触发预警线的股票参考市值合计1974亿元，其中触发爆仓的911亿元。存在达到平仓线现象的主板上市公司有72家、中小板有1家、创业板有14家。
风控与竞争的平衡
尽管部分标的风险暴露，但机构对质押业务热情不减。
“现在一票难求，钱很多，资金方对做股票质押业务需求很大。”深圳一家中型券商人士表示。另一名上海券商营业部人士表示，“竞争非常激烈，我们尽量迎合上市公司股东的质押融资需求。”
前述北京券商人士透露，公司指导质押率为创业板3折、中小板4折、主板5折，但事实上可以更高。“我们可以从其他途径寻找资金，做一些结构化的设计，比如创业板就可以做到5折以上。”
上海一家股份制银行人士表示，“确实有这类做法，但这是变相提高质押率，容易出现爆仓。”
该人士解释，质押业务竞争激烈，主要是因为“股票”仍然是不错的质押标的。“股票流动性比较好，出风险的情况要比其他资产要少。”
其表示，其所在银行为了防范股权质押风险，对风控较为重视。他告诉记者，公司严格执行质押率，中小板在3.5-4.5折，主板在4-6折之间。
而风控更看重大股东的质押比例。“如果大股东质押比例过高，比如一般法人超过80%，我们直接放弃不做，因为要留有补仓的股票。”上述上海股份制银行人士表示这是近期风控要求上的提高。
前述深圳中型券商人士亦看中持股集中度问题，“我们尽量不接持股比例较高的股票质押业务，最好不要超过80%。”
截至8月9日，根据wind统计，目前有35家上市公司的大股东，其质押比例超过90%。
前述股份制银行人士表示，今年股票质押规模定会收缩，考核任务预计无法完成。“重要的是别出风险，否则就白干了。”
