在激烈竞争的上海年金市场上，长江养老整体承接的186亿存量企业年金，像一块诱人的大“蛋糕”，虽然在过去的一年里，这块巨大的存量年金仍然处于存续期，使得上海其他具备年金牌照的金融机构无法去“啃”，然而随着一年的过渡期满，每一家驻扎在上海的养老险公司都开始对它虎视眈眈，一场存量年金争夺战已经拉开。
3.7万亿保险资金凶猛
10月20日，本报记者独家获悉，由于上海增量年金市场能够扩大的空间不大，多家企业年金管理机构将目标盯上目前全国最大的地方存量年金，而这使得作为目前唯一受托人的长江养老神经紧绷，稍不留意就会让自身承接的巨量年金被挖去一块。
“对于各地的企业年金，劳动和社会保障部在2004年曾经专门发出通知，按照整体移交的原则，可规定一年左右过渡期，过渡期满后，企业可以继续委托现治理机构治理运营，也可以根据国家有关规定，另行选择其他具备资格的治理机构治理运营，具备单独移交能力的大型企业，也可直接选择具备资格的治理机构。按照上述规定，作为全国最大的地方企业年金，上海186亿企业年金出现分流甚至重新分配的趋势是可以预见的，企业自行选择托管人和投资管理人都是市场行为，一家独大的格局也会被打破。”10月21日，上海社保部门一位相关负责人如是告诉本报记者。
国寿养老已挖3亿年金
似乎是印证上述负责人的话，记者从相关渠道获悉，今年8月才开业的国寿养老上海分公司，已经“捷足先登”，挖去了上海某大型国有集团在长江养老的3亿存量年金。
“目前上海90%的年金份额都是由长江养老占据，国寿养老一进驻上海就拿到3亿的年金单，足见国寿养老对于上海市场的野心不小，而它的主要目标也非上海的中小企业的增量年金，显然是针对保护期过后的巨量存量年金市场。”10月22日，上海另外一家养老险分公司负责人告诉记者。
据记者了解，上海186亿存量年金包括5000家企业和75万人的补充养老金，平安养老和太平养老这两家最早成立的养老险公司，它们在上海至今尚未获取过超过1亿的年金大单，如果从中挖到合适的合作的大型企业，对于这些公司而言都是丰盛大餐。
在保监会公布的五家养老险公司上半年新增企业年金缴费排名中，记者也发现，平安养老以48亿高居榜首，国寿养老则后来者居上，以35亿元排名第二；在受托管理资产排名中，长江养老仍以其承接的上海企业年金总量排名第一，它受托的管理资金总规模为232亿元，如果除去承接的186亿元上海存量年金，它在过往的一年时间内企业年金新增量大约为50亿元。
“现在各家养老险上海分公司在上海地区的运营都未实现盈利，如何实现盈利是摆在各家公司面前的现实问题，如果说靠做上海市场中小企业的增量年金来实现盈利，那是不可能的，各家公司也等不及，其实在去年的一年时间里，各家公司都在等待存量年金过渡期满，这样可以放手去竞争这块大业务，也能争取到大单。国寿养老已经先下手为强，不失为占据市场的一种有效手段。”10月23日，上海养老险市场一位人士如是评析。
投资实力为王
不过，对于觊觎上海存量年金的各家养老险公司而言，争夺市场份额只是一个手段，而真正要留住大企业的企业年金，靠的还是投资实力。
据记者了解，目前企业年金的投资范围主要为银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，其中包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。
“中国目前的企业年金投资的范围还不够宽广，在发达国家的企业年金市场上，养老金投资领域十分广泛，除了一般的投资领域，还可以投资不动产，直接经营获取利润，直接组建投资银行以放贷获利，对被保险人提供消费信贷和服务等。因此对于企业年金市场而言，中国的养老险公司可以发挥的余地还有很大，不过这还要等待政策的放宽。”上海交通大学马赛学院客座教授费兰克·盖洛接受本报记者采访时表示。
不过对于现下各家养老险公司的投资实力，这位曾专注于中国企业年金市场咨询工作的前华信惠悦总经理表示，在中国的养老险市场，背靠资产管理公司和集团优势的养老险公司显然更具备投资优势。
记者也了解到，在上海乃至全国的企业年金市场上，竞争主要还是存在于已经拥有年金资格牌照的养老险公司之间，对于长江养老而言，虽然太保集团已经在今年实现了对长江养老的控股权，不过长江养老却存在其投资上的软肋。据悉，长江养老目前对于其管理的年金资产权益类投资比例约在30％左右，其中，约10％用于基金投资，20％投资于基金专户理财。
“以长江养老现有的投资能力，之所以倚重基金进行投资，说明投资能力还不够强，而像国寿、平安、太平这些公司，都具有丰富的市场开拓经验，在去年，它们的投资收益也相当可观。”上海一家保险资产管理公司相关人士分析，不过该人士也透露，目前长江养老正在市场上积极“招兵买马”，其他养老险公司的部分人员已经被挖走，似乎表明长江养老也有意加强对存量年金这部分“既得利益”的防范和扩大市场的手段。
据了解，随着保险资金已经扩大了投资范围，允许不超过保险总资产的5%的比例进入不动产领域，各家养老险公司也寄希望于政策能够放宽对企业年金投资领域的限制，这样能够提高企业年金的整体投资收益率。
