本周分析师关注度最高的前20只股票依然主要集中在地产、银行、汽车、酿酒等行业，其中银行类较上周增加1只至4只。上半年银行业金融机构不良贷款余额和不良贷款率保持双降。虽然银行股本周表现平淡，但分析师们对银行股的关注度却持续上升，纷纷看好银行股的后市表现。
截至二季度末，境内商业银行不良贷款比例1.77％，环比降低0.27个百分点。中投证券认为，宽松的货币政策注入的流动性极大缓解了企业资金链压力，在经济企稳回暖的背景下，短期贷款质量风险基本释放。
海通证券 认为，2009年全年新增贷款在10万亿元以上几无悬念。预计短期贷款对于票据融资的替代将继续贯穿于今年剩余的月度内，而中长期贷款作为银行今年最重要的业务拓展方向，其增速有望保持稳定。宏观面上流动性水平充裕，企业和居民经济活动日趋活跃，住房和汽车等大类消费持续旺盛，民间的贷款需求有望快速恢复到较高的水平上，并对利差形成正面的支持作用。同时当前较高的拨备水平以及很低的不良贷款率有效提高了银行的风险抵补能力，银行业2009年以后的资产质量方面的压力将继续减轻，信贷成本低于市场预期的可能性增加。在息差反弹和长期信贷成本下降的环境下，预计银行业今年业绩增长幅度在10％左右，在不考虑加息的前提下2010年的业绩增长有望达到20％，结合目前的估值情况，调升银行业评级至“增持”。
银监会主席刘明康7月17日表示，银行业金融机构要严守拨备覆盖率底线，年内必须将拨备覆盖率提高到150％以上。大通证券认为，新的拨备覆盖率的要求对上市银行尤其是股份制与城商行业绩负面影响甚小，理由是：
其一，2008年的数据显示，未达标的只是国有三大行及深发展。而到了2009年1季度，深发展已增加25个百分点至130％，建行增加10个百分点至141％。
其二，银监会最新公布数据表明，今年商业银行的拨备覆盖率仍在不断提高，6月末，商业银行拨备覆盖率达到134.3％，比年初上升17.9个百分点，较一季度末上升10.4个百分点。其三，考虑到目前国内宏观经济进入复苏阶段迹象非常明确以及银行业贷款增速较快，预期银行业不良贷款比率将持续下降，继续维持银行板块的“增持”评级。
下半年的银行板块中的首选组合为：经营风格较为进取、市场贝塔值较大的兴业银行 ；可能因公司控制权发生转移而产生市场溢价的深发展；市场估值水平较低的民生银行 与浦发银行(600000行)；受益于地方投资增速加快的北京银行。
银行63亿回购 部分业绩料见红
雷曼迷债回购方案出台，银行成为大输家，部分银行下半年的业绩或因而见红。金管局副总裁蔡耀君昨表示，连同早前银行已进行的和解赔偿金额，初步估计是次涉及总回购金额约63亿元。而根据昨晚部分银行的公布，其中迷债最大分销商中银香港(2388)预计的回购金额达31.08亿元，占了是次方案的总回购金额的一半。
银行界消息人士昨表示，于回购方案下，16间分销银行须就每位投资者提出最少达6成本金的和解赔偿金额外，亦须将过去数年销售雷曼迷债时所赚取的逾2亿元佣金，全数用作支持托管人汇丰处理雷曼迷债的法律支出。16间分销银行去年已合资1亿元予托管人作法律支出。
5家银行公布补回差额
至于银行日后在出售抵押品后，扣除第二轮给予客户的赔偿后，所面临实际的损失数目，蔡耀君则指当前仍难以估计。
截至昨晚11时止，已有5家上市银行(见表)公布回购金额及补回差额，当中并不包括有关任个抵押品的回收款及未来支出，合共38.234亿元。而迷债最大分销商中银香港(2388)占31.08亿元。
中银香港于通告中指出，截至今年7月20日止，该行透过其投诉处理程序已经或正在与2,591位客户和解，已支付或承诺会支付的总额为5.18亿元。该行估计，除了对其投诉处理过程中已经或将会和解的个案，已付或承诺会支付的款额外，其将须再支付约31.08亿元，以配合回购计划及向之前已与该行和解客户支付补足款项，两者合共36.26亿元。
中银香港指，已于去年度就迷债计提6.75亿元拨备，并指现阶段未能确定该行会否从迷债抵押品中收回任何款项。中银香港今年4月底公布的2009年首季业绩显示，今年首3个月，未计提取减值准备约12亿元，经营溢利有40.01亿元，较去年同期下跌近24％，但较去年第四季则回升15％。
部分银行去年已作拨备
敦沛证券董事总经理黄伟康向本报表示，早于去年已有部分银行就迷债作出减值拨备，加上以往一直成为拖累银行盈利凶手的美国次按产品已近乎“全数撇帐”的因素带动下，料分销银行最终盈利不会受迷债太大的影响，有信心届时成绩表亦不会“太核突”。不过，他指迷债投资者最终会否接受回购方案，以及当中存在的争拗、诉讼仍会为银行经营环境带来一定隐忧。
上市银行中报业绩难超预期
而此外，贷款超预期的增长或是投资风险及坏账影响，拨备提取超预期也将使得银行业绩受到较大影响。”据记者从数家券商银行业分析师处了解，对于国内12家上市银行而言，除深发展利润有较大增幅外，工行、北京银行、南京银行 、交通银行 几乎同比持平外，其余数家皆同比下降。
“资产质量持续优化，再融资支撑资产扩张。”7月22日，针对民生银行 获得银监会批复同意其发行H股，中信证券分析师朱琰在其当日的一份研究报告中指出，民生银行的再融资将支撑其业绩环比高增长。
或许民生银行将进入业绩增速的快车道，但在已经过去的2009年上半年，其业绩却并不让人乐观。
据民生银行2009年一季报显示，在该季度内民生银行每股收益(不考虑其减持海通证券 收益)约0.09元，同比下降约30％。而上述中信证券的研究报告对于其2009年二季度也仅仅给出了0.11元的预期，比去年同期下降42％。
“事实上，上市银行业的2009年中报业绩均难超市场预期。”光大证券银行业分析师金麟在接受记者采访时表示，市场之前预计银行2009年中期业绩或将与去年同比持平。
天量信贷无法支撑业绩超预期
2009年以来，随着国家有关信贷政策的松绑以及整体内需投资拉动，国内上半年的信贷总量放出7.37万亿元的天量，较上年同期增加4.92万亿元，同时，这个数字超过了历史上任何一年投放的总量。
天量信贷或将带来银行业绩的大幅提升，但事实上却并非如此，虽然信贷规模的大肆扩张一再刺激着市场的神经，但其给银行带来的利润收益却难超去年同期。
“在经过数次息差调整后，2009年以来较大幅度收窄的息差使得新增贷款带来的利润收益在缩水。”金麟说，2008年，国内银行平均息差约为300个bp，但2009年，这一平均数已经收窄约60个bp，降幅达20％。
而此外，贷款超预期的增长或是投资风险及坏账影响，拨备提取超预期也将使得银行业绩受到较大影响。
目前A股银行板块唯一公布2009年中报预告的宁波银行在7月14日晚发布公告，对其之前的2009年中期业绩的预计进行了修正，其公告称，修正后的业绩为2009 年上半年净利润同比下降小于5％。而在今年一季报中，其预计中期业绩同比增长小于30％。
在该公告中，宁波银行对业绩预期下降的解释之一则是拨备提取超预期。
据宁波银行方面表示，一季度该行信贷增长不多，但二季度已完成全年计划，增长比较快，其中个人贷款有所回暖，增速提高。这些贷款主要投向了制造业、零售业等。而二季度冲刺所产生的信贷到6月末还未产生丰厚的利息收入，拨备提取却要在中报里体现出来，短期压力也就产生了。
而国有银行也不例外，对于中国银行 而言，据2008年中报显示，其2008年上半年每股收益约为0.17元，但上述中信证券的最新研究报告中给予其2009年中期业绩预测约为0.14元，同比下降约17.6％，降幅位于已上市的三大国有银行之首。
虽然中国银行2009年中报业绩或将有较大降幅，但收益下滑主要集中在2009年一季度。
据中行2009年一季报显示，其当季每股收益仅为0.07元，同比降幅达22.22％。
“中行一季度之所以出现收益大幅下滑，是由于其有关海外投资的坏账拨备的大额提及。”北京一家长期跟踪中行的分析师透露，“中行的海外投资的具体构成尚不清楚，故对于其后期计提难以预测。”
据记者从数家券商银行业分析师处了解，对于国内12家上市银行而言，除深发展利润有较大增幅外，工行、北京银行、南京银行、交通银行几乎同比持平外，其余数家皆同比下降。
年内业绩增幅或超10％
“虽然上半年银行业绩同比并不见起色，但针对2009年全年而言，同比或将超过10％。”金麟认为这种同比增速的提高将在2009年第三季度季报中显现。
同样，上述中信证券的最新研究报告中的有关数据也为金麟的观点提供了佐证。据该研究报告的有关预测数据显示，目前国内12家在A股上市的银行，包括交行、中行、兴业银行、南京银行、北京银行等5家在2009年第三季度每股收益与去年同比将有较大增幅，而包括工行在内的5家银行则同比几乎持平，或将同比有较大降幅的有招行、华夏银行两家。而到2009年四季度，12家上市银行则皆与去年同比有大幅增长，其中深发展增幅最大，其每股收益或将去年第四季度的-0.89元提升至今年第四季度的0.38元。
“2008年后，银行业业绩正在以走‘V’字图形趋势回升。”山东某股份制银行省行负责人士说，目前各银行无论是存贷规模还是坏账率的控制，都在继续朝向好的趋势发展。
“对于股市而言，银行个股的中报表现相对稳定，既没有同比的明显起色，也没有如某些行业般环比的大幅增长。”金麟表示，中报对于整个银行板而言，缺乏支撑起板块持续上涨的亮点。
东北证券 金融行业分析师唐亚韫表示，由于银行板块目前整体估值水平位于合理区间上限，以及大银行目前还缺乏持续上涨的能力，其暂时判断银行业板块的表现同步大势评级，“但是我们持续看好优质股份制商业银行的长期投资机会。”
2009年7月22日，以5847.77点低开的银行板块，在尾盘拉升，最终报收于5930.70点，上涨1.22％。
