中国经济距底部一步之遥

　　时报时评

　　必要数量的增长是基础，提升质量的增长是关键。

　　2016年国内生产总值突破70万亿元大关，为744127亿元，同比增长6．7％。从全年看，经济运行缓中趋稳、稳中向好，可以说实现了“十三五”的良好开局。

　　中国经济增长速度处于合理运行区间，仍属于中高速增长。强调持续稳定的增长，于国内而言，这是民生所需，更是为经济结构转型和供给侧结构性改革腾挪空间。于国际而言，经济增速处于全球第一方阵，对世界经济增长的贡献率仍居首位，根据国际货币基金组织最新发布的《世界经济展望》评估，中国经济增速2016年有可能重回世界第一，经济增长对世界经济增长的贡献率达到33．2％，居全球首位。

　　中国经济增速的成绩有目共睹，其质量提升亦可圈可点。

　　实体经济回暖明显，需求止住下降趋势，投资消费逐步企稳。2016年固定资产投资（不含农户）扣除价格因素后全年投资实际增长8．8％，从月度走势看，2016年上半年投资出现逐月快速回落，但下半年开始，投资增速已显著企稳。其中，制造业投资逐步企稳，2016年全年制造业投资同比增长4．2％，但从月度来看，下半年制造业出现了逐步企稳回暖态势，12月当月制造业投资同比增速已回升至9．6％。民间投资止跌回升，2016年全年民间固定资产投资扣除价格因素实际增长3．8％，随着实体经济的复苏与供给侧结构性改革效果初显，民间投资增速逐步企稳，自9月份开始当月同比增速已连续4个月高于4％。

　　实体经济回暖明显，一些先行指标明显回升。用电量出现了明显回升，2016年全社会用电量同比增长5％，而2015年仅增长0．5％，用电量的增加更多是社会需求回升导致经济活动增加的结果，尤以第二产业用电量回升更能说明问题，2016年同比增长2．9％，而2015年则同比下降1．4％，表明工业生产有所加快。运输量出现明显回升。2016年前11月全社会货运周转量同比增长4．6％，而2015年同期为同比下降0．1％。

　　实体经济回暖明显，微观企业层面印证回暖向好。全年制造业PMI逐步回升，从国家统计局公布的制造业采购经理人指数（PMI）来看，全年呈逐月回升态势，尤其是四季度开始明显回升。样本更偏向于中小企业的财新PMI也呈现相同趋势。规模以上工业保持平稳增长，2016年全年规模以上工业增加值比上年实际增长6．0％；企业利润水平有所提升，1－11月份，全国规模以上工业企业实现利润同比增长9．4％。

　　以上成效的取得与我们采取积极的财政政策在稳增长、调结构中发挥了重要作用有关，与货币政策保持稳健，央行完善流动性投放模式有关，更与供给侧结构性改革相关，“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”取得积极进展。

　　应该看到，2016年经济运行中暴露的问题也应正视：房地产市场的爆发式发展并未达到“去库存”的初衷，反而加剧了资金的“脱实入虚”与资产泡沫。人民币对美元汇率在年内经历了三次持续性贬值，累计幅度达到6％以上，外汇储备有所下降，资本自2014年起持续净流出。逆全球化趋势渐起，外需复苏尚需时日，在人民币有所贬值的情况下2016年出口同比降幅仍较2015年有所扩大。

　　经济运行中的一些问题不改我们对中国经济的信心，通过多项指标可以预见，“去产能、去库存、去杠杆”加速经济出清过程，中国经济距离底部仅一步之遥。