11月05日：视点（中信建投证券赣州营业部）

联储印钞推动全球资产新狂潮

    •市场结论：美元破位下跌，贵金属暴涨，基本金属大幅拉升，外围影响偏多；A股有望突破，可关注资源、战略新兴产业等，商业、医药、食品酒类等消费股在商品潮中走势稳健。

    •技术测市：两市日成交额小幅萎缩，股指带量上涨。日线MACD红柱回升，黄白线再度走高；日线RSI回升至72，再度冲击高压区。沪指周线突破233周线，形态良好，指数中长线走势较好；技术上，沪指自1992年高点以来，除07年外一直运行在1/4等速线下，该位置本月在3184点位置，注意对该位置第一次冲击时的震荡；沪指已顺利突破我们此前所说的三角形态上沿，进入新时代。超短线30分钟继续向上一段，昨日短期指标的方向选择向上，关注今日股指突破时的拉升力度；沪指自7月份以来的上涨尚未构建第二个30分钟箱体，极为凌厉；5分钟在此区域的震荡级别已扩展，有望突破在此构建的奔走型平台。日内操作上，关注沪指冲高时的力度及延续性。逆向思考方面，对房地产的结构性调控继续，但房地产税迟迟未出台，对现有政策的修补容易被视为利空出尽；通胀受益行情受联储印钞推动进入新高潮，一片狂欢时应警惕央行推出紧缩性对冲政策，但美元走势仍将左右全球通胀行情的中长期格局。市场结构及扩张性方面，金融指数超短线有方向选择；地产指数高位震荡；金属指数、采掘指数止跌；商业指数突破；电子指数有望再次突破；医药指数再创新高无悬念。美元破位下跌，贵金属暴涨，基本金属大幅拉升，农产品继续冲高。

    •基本面分析：在美联储率先重启印钞机后，全球货币泛滥局面强化，此举无疑将大大增加各新兴经济体国家央行调控国内资产价格的压力，有传闻称在美联储再度祭出定量宽松政策后，亚洲各国央行已开始紧密磋商一致应对策略，由于中国将在下周末公布10月份相关经济数据，预计CPI已达到新的容忍极限，国内货币紧缩忧虑将在近期达到一个新的高峰，此预期会造成国内资本市场的波动。但在人民币中长期升值的背景下，国内如何应对热钱冲击、稍微平缓通胀预期成为央行的难题，这两点我们在07年都已见识过，当前体制下应很难成功，因此，即使资金推动型的股票市场短期容易受到央行货币政策变化的影响，但其中长期走势基础难以撼动。重温昨日一句话：我们有很大可能重温07、08年的政策失误。创业板在各方共同努力下成为造富机器，近期深交所对创业板公司离职高管所持股份锁定期限延长，但这丝毫不会改变创业板大小股东在面对几十上百倍利润引诱下的减持潮。央企重组潮涌，首先在航天军工领域表现，此领域容易整合且相关上市公司较多，可继续关注。外围方面，鉴于美国中期选举和美联储议息两大不确定因素都已尘埃落定，全球市场的风险偏好重新燃起并有望持续。万幸（抑或投机者的不幸？）的是，在周四的议息会议上，英国央行和欧洲央行都没有马上跟进美联储的步伐，而是继续维持利率和现有资产收购计划不变，没有给商品狂潮继续火上浇油。今日仍有日本央行议息，一旦其跟进，商品市场会在强大的货币战预期下突飞猛进，可密切关注。泰国财长4日透露，亚洲各央行正在密切磋商，并可能联手采取措施抑制热钱，且拭目以待。

    •操作策略：沪指酝酿突破，关注突破后力度的延伸。资源品在新一轮商品狂潮中可重点关注，大消费中酒类、商业显著走强，机会较好，医药机会重启，电子信息等战略性新兴产业再度启动。

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）