8月24日：视点（中信建投证券赣州营业部）

弱平衡下的结构性机会

    • 市场结论：美元继续反弹，贵金属、基本金属价格回落，外围影响中性偏空；关注A股中短期的方向选择。

    • 技术测市：两市日成交额大幅萎缩，放量下跌后缩量震荡。日线MACD红柱缩短，黄白线下滑；日线RSI小幅回落至54，考验指标本身的颈线支撑。周线股指进入均线密集压力区，本周5、21周均线基本粘合在2660附近，将促股指进行中期方向选择；日线5日和21日线快速靠近，今日仅有不到20点的空间，股指将作出短期方向选择；超短线30分钟线未有明确止跌迹象，高位震荡已演变成日线箱体2615-2640，昨日股指震荡构筑的5分钟箱体2636-2650与此临近，因此股指超短期的震荡态势容易导致方向选择，意味着走势将是快速行情，应密切关注。逆向思考方面，机构的政策结构性放松预期越来越强，经济结构调整带来的结构性行情依然具有较强动力，有利于市场的活跃。市场结构及扩张性方面，金融指数继续偏弱型震荡；石化指数高位震荡将有方向选择，两桶油成股指救命稻草；地产指数继续向下震荡；金属指数、采掘指数突破高位箱体后回落；商业指数、电子指数回升，是后市赚钱效应所在，医药指数已可逢低关注；美元继续反弹，贵金属、基本金属价格回落，资源品继续压力，农产品价格高位震荡。

    • 基本面分析：建行在公布盈利劲增近三成后全天仅能维持弱势震荡，未能带动银行股改善走势，但由于主要银行股的动态市盈率都跌至个位数，当下银行股较为低下的估值水平应能稍微缓解其中长期由于地产调控带来的资产风险和即将进行的再融资压力。短期资金压力略有加大，银行间市场资金价格小幅抬升；今日央行将发行210亿元一年期央票，由于本周后续将发行三年期和三月期央票，而到期资金大幅缩减为600亿元，本周公开市场操作再度回复至净回笼状态的可能大增。资金需求方面本周将集中发行195亿元地方政府债、540亿元中央汇金债、280亿元国债，同时A股市场将有共计8只创业板、中小板新股申购，较上周再增1只。全球方面，由于美失业率居高不下，并进而限制了消费支出，投资者对经济继续复苏心存疑虑。本周二和周三将公布房屋报告，周五上午公布修订后的第二季度经济增长数据，预期此两项数据都难以达到预期，会进一步加深市场对经济复苏的忧虑。另外，由于中美两国经济复苏态势不同，美国CPI、和核心CPI数据仍旧低迷，远未脱离通货紧缩，国内近期通胀预期将局限在农产品等方面，难以向资源品蔓延。

    • 操作策略：短线关注围绕两个箱体的震荡态势，方向性选择后有快速行情，应密切关注；消费类重新活跃（商业连锁、旅游酒店是近期重点），医药可逢低关注，新兴产业类的电池纯属价格炒作，应有敏感性。

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）