7月5日：视点（中信建投证券赣州营业部）

    • 市场结论：

    美元震荡回落，贵金企稳，基本金属价格回升，外围影响中性；A股周五的单针探底可视为修复指标的超跌反弹，今日关注能否有效站稳2410点。

    • 技术测市：

    两市日成交额放大三成，但整体量能维持低迷，市场活跃度还有待提升。日线MACD绿柱加长，黄白线白线有勾头迹象；技术上，股指跌破下跌平台的背离下跌段有初步止跌，股指周五反弹仅为5分钟级别，反弹或震荡级别的扩展有依次两个重要点位：2410点和2491点，中短期反弹确认任重道远。今日5日线将快速下降至2410附近，可明确反弹的成色。日线RSI反弹至28附近，尚未逼近前期上升趋势线。沪指日线从4月中旬下跌以来的最后一个缺口在2426，后市股指在2410-2426区域将遇重大压力。逆向思考方面，机构中期策略绝大部分预计下半年股指运行区间下限在2000-2200点，股指终极底部要么高于此区间，要么低于2000点。市场结构及扩张性方面，金融指数、地产指数、石化指数短线型背离型下跌后反弹，关注其能否在此形成新的震荡箱体；金属指数、采掘指数有止跌迹象，关注其回抽上一箱体时能否站稳；商业指数回抽上一箱体下沿，电子指数、医药指数有构筑新箱体迹象，关注其能否成功；美元指数震荡下跌，贵金属短线企稳，基本金属回升，资源品宜观望，贵金属避险价值消失。

    • 基本面分析：

    农行申购开始将于明日落定，机构在银行业间进行结构性配置调整所带来的存量银行股走势压力将逐步消失，银行股短期走势受农行上市后定价影响较大，如农行上市后二级市场定价合理，将成为支撑银行股乃至股指走势的重要支撑力量。国土资源部部长徐绍史4日在全国国土资源厅局长座谈上表示,下半年国土资源管理部门将积极参与房地产调控，根据年初供地计划,要保障房地产特别是保障性住房建设土地供应,及时向社会披露供地情况;开展房地产企业土地专项治理,系统清理房地产闲置土地;完善土地出让合同,加强批后监管;进一步完善土地招拍挂制度。房地产调控未来的主要方向应该是明确保障房和商品房比重，完善房地产行业结构，从历史经验看，深陷部门利益的监管部门在房地产调控中路途漫漫。温家宝总理强调，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控面临的"两难"问题增多，国内不仅要大力解决那些长期存在的结构性问题，同时又要有针对性地解决当前存在的突出的紧迫性问题，这些都必须在经济平稳较快发展的前提下进行。这应视为最高层对当前经济形式的明确表态，刺激政策的退出在胡、温相继表态后恐无限期拖延，保持一定的经济增长速度、强化经济结构调整力度有望成为后续政策的重要意指。当前为朦胧的政策真空期，弱势下市场震荡会加剧。全球方面，美国劳工部２日公布的数据显示，今年６月份美国非农业部门失业率较上月下降０．２个百分点，但仍保持在９．５％的高位，从最近４个月美国失业率低于１０％来看，美国就业状况略有改善。但就业岗位减少则是一个警讯，美失业状况的改善仍需较长时间。印度储备银行周五宣布，该央行在内部会议中决定上调主要贷款和借款利率25个基本点。这是印度央行今年以来第三次加息，但由于印度与中、美等主要经济体经济结构迥异，其加息对全球主要经济体不存在可比性。

    • 操作策略：

    股指背离性下跌后如期超跌反弹，但能否就此确认中短期底部还有待验证；可逢低对跌至重要支撑位或者短期跌幅巨大的泛消费类股票进行吸纳；地产股的超跌反弹不可恋战，继续回避周期性行业。

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）