6月21日：视点（中信建投证券赣州营业部）

    • 市场结论：

    美元震荡，贵金属黄金新高而基本金属价格震荡，外围影响中性；A股在货币政策朦胧转向的预期和农行短期资金压力对抗，箱体底部的支撑作用将会显现。

    • 技术测市：

    两市日成交额放大，呈一定程度的放量下跌，但两市整体量能继续地量，缩量恐成市场常态。日线MACD红柱收缩，黄白线小幅勾头；RSI回落至35，再度考验指标本身的上升趋势线。沪指日线连续跌破中短期均线，再度形成空头态势，但三角形态底部可能对股指形成较大支撑。超短线沪综指30分钟线如期试探2481-2600小箱体底部支撑，今日短线型震荡反弹的可能很大，关注反弹时热点能否形成。逆向思考方面，随着市场对未来收益增长率预期的下调，使动态估值底部区域快速下降，现有估值水平对产业资本吸引力仍然不够强大；关注市场对人民币汇改利好的反应，过于弱势的反应只能彰显市场本身的懦弱。市场结构及扩张性方面，金融指数、地产指数短线型的跳水并未改变其低位箱体震荡的态势；石化指数、金属指数、采掘指数等未能借美元走软向上拓展，重回低位箱体运行；商业指数、电子指数调整，医药指数等急剧下跌后具备震荡反弹条件，关注这三个行业里的中小市值公司的反弹态势；美元继续震荡调整，贵金属中黄金新高，基本金属震荡，资源品仍应逢高派现，贵金属避险价值可短期关注。

    • 基本面分析：

    农行超高价发行的预期对市场形成较大心理压力，如果发行定价高于甚至远远高于3元的话，农行在上市前后对市场都会形成冲击。除公开市场操作连续放松给市场短期注入巨量流动性外，央行货币政策有进一步落实适度宽松的迹象，关注其能否助市场构筑抵抗性平台；中国人民银行新闻发言人19日发表谈话，"进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性"。人民币新一轮汇率改革开启。虽然理论上此次汇改不同于2005年汇改一般促成人民币单边升值，但人民币相对于美元的波动也是升值过后的波动，阶段性升值预期将会大大强化，有利于金融地产航空造纸等受益行业的反弹和业绩改善。另外，央行在国内经济增长面临较大变局、欧美市场出口影响存在变数的情况下开始新一轮汇改，除了高层政治上的考量外，也能凸显高层进行经济结构调整，进一步提高国民消费能力的决心。海南国际旅游岛规划纲要获批，但大幅炒作之后弱市利好恐成一日游。传闻包括借壳在内的上市公司资产重组审批条件将大幅升级，甚至将比照IPO标准执行，而并购行为也将被限制在相关产业内，果如此，则ST炒作之风短期将会退潮。全球方面，周五是纽约股市每季度一次的所谓"四重魔力日"，即有四种股指或股票的期货及期权同时到期的日子。但当天纽约股市成交量基本与一般交易日持平，主要股指的波动区间也较为有限。当天没有重要的经济数据公布，投资者的心态在周末较为谨慎，因此有大量投资者出于避险的需要纷纷转向黄金市场，致使黄金期货价格盘中再次刷新了前一交易日创下的历史新高。

    • 操作策略：

    受国内货币政策朦胧转向的支持，股指试探箱体底部可望成功，关注能否形成热点和一定的市场活跃度，操作方面可控制仓位逢低买入目标股票。受益人民币汇改的相关蓝筹可关注，但切忌追高；关注科技股、高铁概念股和电力设备股等的调整态势，关注商业等消费类股和中小市值公司能否形成超跌机会。

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）