险资A股布局策略初显 去年底加仓46公司
来源：经济导报 作者： 发布时间：2016年03月18日
经济导报首席记者 时超
随着“万宝之争”进入新的博弈，A股市场的险资持仓情况再次成为投资者关注的焦点。
17日，万科A召开临时股东大会，表决“关于申请万科A股股票继续停牌的议案”。此前公司曾公告称，将以发行新股方式购买深圳市地铁集团下属公司股权，初步交易对价400亿至600亿元。而无论来自万科高层的声音，还是分析师的言论，目前公司第一大股东宝能系（持股比例达24.26%）对于该议案的表态，均显得至关重要。
实际上，自去年末险资在A股市场掀起一波举牌潮后，其对上市公司的影响也日渐加重。经济导报记者统计发现，截至16日，已公布2015年年报的上市公司中，有46家在去年四季度获得险资增持，其中新进家数达到27家，占比接近6成。
不过，受访业内人士也表示，险资的布局多为中长线或经营战略考虑，存在短期波动风险。
进可攻退可守
导报记者统计发现，险资新进股份最多的为亚太股份，太平人寿购入其1600万股；新进股份占比最多的为赛升药业，险资去年四季度新进数量占公司流通股比例达11.41%。另外，航天电子、万业企业和世联行新进险资持股数也均超过700万股。
值得关注的是，上述被险资青睐的上市公司中不乏鲁股的存在。如石大胜华在16日发布的2015年年报中就显示，公司新进险资一家，持股57.39万股，占流通股比例1.13%；而万华化学的险资持股数量在去年四季度上升至5231.32万股，占其流通股比例2.42%。
从险资布局结构上看，医药生物、房地产、化工、汽车和休闲服务等行业都受到了青睐。其中，以万科A为代表的房地产板块最受欢迎，仅万科A在去年四季度被险资增持的数量就达到2.84亿股；其次是医药生物板块，如险资新进公司中，其持股占流通股比例最大的赛升药业、三鑫医疗、京新药业均为相关公司。有分析人士称，业绩优秀、成长性好使得该板块个股在大盘持续震荡时间较长的背景下，进可攻退可守，风险系数较低。
其实，在去年险资举牌潮时，敏感的投资者就已看到这一倾向。如安邦举牌的同仁堂、大商股份等，国华人寿举牌的有研新材、天宸股份等，前海人寿举牌的中炬高新、明星电力等，都集中在业绩支撑稳定、风险抵御能力强的行业。
相关统计显示，2015年以来共有36家上市公司受到了10家保险公司举牌，投资余额合计3650亿元，集中在房地产、商业贸易等行业。对此，保监会主席项俊波12日在十二届全国人大四次会议召开的相关新闻发布会上表示，保险资金举牌上市公司股票是二级市场正常、普通的投资行为。“举牌这36家上市公司所投入资金，占整个保险资金运营余额的3.3%，是很小的比例，平均持股比例是10.1%，其中21家是蓝筹股，投资余额占全部被举牌股票的93%。”
有增也有减
“蓝筹股的估值合理，业绩预期明朗，加上险资有加强权益资产配置的需求，使得举牌现象有所增加。”中诚顾问金融业分析师魏庆明表示，央行多轮降准降息后，银行存款和债券收益率持续下滑，权益类投资成为险企投资收益提升的重要动力，故上市公司股权成为险资热衷的投资品种。
更有分析人士表示，2016年可配置的保险资金规模将达到4.5万亿元，按照当前10%-15%的配置水平，理论上今年将有4500亿至6000亿元的增量资金进入股市。
当然，险资并非一味增持。相关统计显示，除对上述46只个股布局外，险资去年四季度也对17只个股进行了减持操作。其中，太平洋被减持股数量排名居前，达到1.79亿股；减持比例最高的是有研新材，高达95%。此外，歌尔声学、西南证券、梅花生物）等，险资已从前十大流通股东中消失。
导报记者注意到，险资上述增减持操作与券商等分析机构给出的报告相符。如增持个股中，多数获得了“增持”以上的投资评级。其中，中航地产、赛升药业、世联行等均获得了机构给予的“买入”评级，体现了机构的看好态度。
而与之相应，多数被减持的个股也未获得券商等分析机构的青睐。
