借养老金入市契机，完善资本市场

　　昨日上午，人社部召开今年第三季度新闻发布会，人社部新闻发言人李忠介称，人社部将于2016年启动实施基本养老保险基金投资运营工作。（10月28日《新京报》）

　　养老保险是社会秩序稳定的基石，其完善程度反映出了一个国家经济社会健康持续发展的状况。然而，我国养老保险制度虽然经历多次改革，但目前仍然存在投资运营效率低下、保值增值手段缺乏等问题。随着我国很多地方进入老龄化社会，我国养老金的持续赤字运营问题更加严峻，通过多元化投资手段使得养老金保值增值已提上议事日程。乐观来看，养老金入市能提高回报率、减轻政府的养老负担，可以促进资本市场的发展，对促进股市的健康发展、金融工具创新以及健全公司治理都有积极的作用。

　　不容忽视的问题是，养老金入股市必然是受到股市高回报率的吸引，但也必然带来高风险。“股市有风险，入市需谨慎”，炒股就像一场“赌博”，有人赚必有人赔，谁能保证养老金就是股市中的常胜将军呢？养老金关系亿万老百姓的养老钱，一分一毫都闪失不得，应该采取更为稳健的保值政策。人社部明确明年启动养老金入市，但目前我国资本市场投资环境仍然有待完善，特别是养老金入市的风险防范与监管方面需要不断加强，不要忘记2006年的上海社保基金案，当时百亿人民币也是投入资本市场的。

　　养老金入市是一项复杂的系统工程，不仅对资本市场有很高的要求，而且对证券市场也有很高的要求。今年的中国股市大起大落、风波不断，暴露出我国资本市场环境存在效率低下、稳定性差、系统性风险巨大等诸多问题。可以预见，养老金入市后一定会增加市场的稳健性，因此证券监管部门应该抓住养老金入市契机，进一步规范我国证券市场。一方面加强对上市公司的业绩审核，保证市场主体的稳健经营发展，另一方面，保持政策的独立性和稳定性，避免朝令夕改以及对资本市场的过多干预，用市场的手解决资本市场存在的问题。

　　基金业的投资管理水平直接决定了我国养老金入市的安全性，提高我国基金业的管理能力与风险防范能力，是实现我国养老金安全投资、保值增值的有效措施。养老金管理公司能否在资本市场上妥善运用资金、实现资产的保值增值，很大程度上取决于高效的风险防范和监控体系。这需要养老金管理公司、资本市场、监管部门形成合力，使得养老金在确保资金投资安全的前提下，实现投资收益最大化。