分红险费改落地:有望以量补价 广东价格战难行
来源：南方都市报 作者： 发布时间：2015年09月30日
来源：南方都市报
持续3年的人身险费率市场化改革迈入收官阶段。从下月起，将放开分红险费率天花板限制，最低保证利率由此前的2 .5%上调至3 .5%。
持续3年的人身险费率市场化改革迈入收官阶段。从下月起，将放开分红险费率天花板限制，最低保证利率由此前的2 .5%上调至3 .5%。这将让利消费者，未来保险公司的产品将变相降价15%。广东一家大型保险公司负责人对南都记者表示，分红险产品在市场上受欢迎程度很高，开放市场定价机制，增强了险企主动性，有利于险企差异化竞争。此外，广东市场是保险竞争重地，本身已经充分竞争，分红险预定利率放开也很难引起价格战。
分红险占比下降
保监会人身保监管部有关负责人表示，分红险费改将死亡保险金额由105%提高至120%，体现了回归保障的监管导向，也有利于为客户提供更高保障。
2015年上半年低利率环境叠加普通寿险费改，险种结构发生大逆转，分红险在逐渐丧失市场主导地位，传统险和健康险快速崛起。
上半年全行业寿险公司普通寿险业务原保险保费收入4181.90亿元，同比增长53.21%，占寿险公司全部业务的44.33%，同比上升8.75个百分点分红寿险业务原保险保费收入3875.21亿元，同比下降0 .80%，占寿险公司全部业务的41.08%，同比下降9.84个百分点。
保监会相关负责人也表示，“截至今年上半年，普通人身险首次成为第一大险种，占比达到34%。分红险的占比为31%，万能险的占比在26%左右。”
南都记者在采访多家保险公司后发现，广东保险业形势类似行业趋势。截至今年8月底，广东省(不含深圳)寿险总保费收入为1040 .64亿元，分红险保费累计401.9亿元，同比下降了10.62%。其中，分红险占比38 .62%。2014年同期总保费收入840 .77亿元，分红险保费为449.69亿元，分红险保费占比53.48%。
在此消彼长之下，前8个月普通寿险收入达到468.54亿元，已经超过了分红险保费规模。
广东保监局相关人士接受南都记者采访时表示，广东寿险业呈现业务稳定增长、结构在持续优化现象，特别体现在健康险正高速增长。
保监会统计信息部副主任王蔚曾表示，随着人身保险产品费率市场化的推进，普通型寿险业务占比不断回升，成为人身险业务发展的重要支柱之一，打破了此前分红险占比较高的格局，同时，费率市场化改革倒逼各公司改善经营管理，提高保障型产品占比，行业整体经营效益明显提升。
分红险费改有望以量补价
“普通寿险占比超过分红险业务。”上海一位券商保险行业分析师表示，其中普通险业务中高现价和“返还+万能”成为主要业务形态。分红险费改或将助推“返还+分红+万能”业务组合大扩容。
长江证券分析师刘俊表示，组合模式之下，预计保费高增长动力强劲，同时保费结构调整提速，主险“费改分红/费改传统险”叠加销售附加险“定寿+意外+重疾+医疗”的组合将常态化，考虑到附加险利润率依然高于主险，预计组合产品利润率将维持在较好水平。参考传统险定价利率从2.5%提升至3.5%-4.025%，保费下滑20%左右，预计单一分红产品费改后利润率下滑10%-20%左右，但预期保障类业务占比会提升，组合类产品利润率将得以维持。
“保险产品同质化现象将进一步改善。”国泰君安分析师表示，从2013年8月放开传统险预定利率至2015年2月放开万能险预定利率，到此次放开占比最大的分红险的预定利率，所有类型保险产品预定利率已经全部放开，打开了产品创新和多样化的前提条件。
传统险预定利率放开后，2014年传统险保费收入同比增长265%；万能险预定利率放开后，2015年3-6月万能型人身险同比增长66%；分红险预定利率放开有望以量补价。
“从过往数据来看，费改产品的吸引力还是大一些。”广东一家大型保险公司负责人对南都记者表示，分红险产品在市场上受欢迎程度很高，监管再次开放市场定价机制，增强了保险公司的主动性，有利于保险公司的差异化竞争，利于保险行业整体发展壮大。
对于费改会否造成产品价格战，上述人士则表示，保险公司经营较为成熟，广东市场也是保险竞争重地，本身已经充分竞争，分红险预定利率放开也很难引起价格战。此外，当前的降息也将有利于保险产品的销售，而投资能力的提升也将会让公司有能力应对产品市场化的挑战。
采写：南都记者 周亮
