文/本刊记者 陈婷
2014年，188只投连险账户全部实现正收益，绝大部分账户的收益率区间分布在15%～20%之间。
2014年的A股市场全线飘红，特别是大盘股取得了较好的收益行情，上证综指上涨52.87%，沪深300指数上涨51.66%，创业板上涨12.83%。债券市场方面，中债国债指数上涨6.84%，中债企业债指数上涨5.06%
受益于此，投连险各分类账户在2014年均录得平均正收益，平均累计回报率由高到底排列依次为指数型（42.46%）、激进型（23.92%）、混合激进型（20.90%）、增强债券型（15.50%）、混合保守型（15.05%）、全债型（13.27%）、类固定收益（6.07%）、货币型（4.93%）。
其中，年收益率超过45%的账户有8个，分别是国寿精选价值（52.84%，激进型）、太平价值先锋型（50.54%，激进型）、海康指数加强型（49.09%，指数型）、泰康积极成长型（48.85%，激进型）、招商信诺成长型（47.93%，指数型）、华泰进取型（46.19%，激进型）、建信指数成长型（45.92%，指数型）、恒安标准进取型（45.20%，激进型）。
表1：2014年投连险账户收益及可比指数基金产品收益
投连险账户类型 2014年平均收益%（%） 基金指数类型（%） 2014年平均收益%（%）
激进型 23.92 普通股票型基金指数 23.68
混合激进型 20.90 偏股混合型基金指数 22.24
增强债券型 15.50 债券型基金指数 17.82
混合保守型 15.05 偏债混合型基金指数 15.68
指数型 42.46 指数型基金指数 39.40
全债型 13.27 债券型基金指数 17.82
货币型 4.93 货币市场基金指数 4.12
资料来源：华宝证券研究所，wind资讯
偏股型账户：最高年收益率超过50%
按照华宝证券分类标准，目前有指数型投连险产品6只，年度平均累计收益率为42.46%。有激进型投连险59只，整体平均年度累计收益率为23.92%。收益表现突出的这两类偏股型账户有国寿精选价值（52.84%）、太平价值先锋型 （50.54%）、泰康积极成长型（48.85%）、华泰进取型（46.19%）、恒安标准进取型（45.20%）。
表2:指数型投连险账户2014年累计收益率排名前6名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称 今年以来 最近3年 最近5年 公司
回报（%） 排名 回报（%） 排名 回报（%） 排名
海康指数加强型 49.09 1/6 50.06 2/6 海康人寿
招商信诺成长型 47.93 2/6 50.8 1/6 2.83 1/5 招商信诺
建信指数成长型 45.92 3/6 45.29 3/6 -0.21 2/5 建信人寿
中英指数增强型 39.91 4/6 36.92 4/6 -9.87 3/5 中英人寿
光大永明指数型 36.62 5/6 15.94 6/6 -22.51 5/5 光大永明
中英指数型 35.30 6/6 33.56 5/6 -16.42 4/5 中英人寿
资料来源：华宝证券研究所
表3：激进型投连险账户2014年累计收益率排名前10名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称 今年以来 最近3年 最近5年 公司
回报（%） 排名 回报（%） 排名 回报（%） 排名
国寿精选价值 52.84 1/59 26.59 41/56 -0.61 41/55 中国人寿
太平价值先锋型 50.54 2/59 88.03 2/56 63.25 2/55 太平人寿
泰康积极成长型 48.85 3/59 60.01 6/56 35.78 4/55 泰康人寿
华泰进取型 46.19 4/59 59.79 7/56 17.87 13/55 华泰人寿
恒安标准进取型 45.20 5/59 39.83 16/56 7.54 24/55 恒安标准
太平智选动力增长型 44.90 6/59 98.91 1/56 43.94 3/55 太平人寿
中美联泰大都会8020进取型 43.33 7/59 43.8 14/56 6.6 25/55 中美联泰大都会
泰康进取型 42.33 8/59 58.57 8/56 68.32 1/55 泰康人寿
招商信诺锐取A型 42.27 9/59 68.83 3/56 招商信诺
联泰大都会8020进取型 41.34 10/59 41.66 15/56 6.1 26/55 联泰大都会
资料来源：华宝证券研究所
混合型账户：年收益率平均达15%~20%
按照华宝证券投连险分类标准，目前有混合型投连险产品55只，而该账户下设两个二级分类账户，混合激进型和混合保守型，分别有36只和19只。混合型账户投资于权益类资产的比例约在20%～80%。
36只混合激进型账户整体平均年度累计收益率为20.90%。
收益表现突出的账户有华泰平衡型（36.53%）、泰康平衡配置型（36.15%）、生命平衡II（35.36%）、生命优选平衡（34.19%）、中美联泰大都会5545平衡型（33.42%）、招商信诺灵动A型（30.39%）。
2014年度，19只混合保守型账户整体平均年度累计收益率为15.05%。
收益表现突出的账户有中美联泰大都会3070稳健型（26.18%）、长生稳健增值型（23.61%）、光大永明平衡型（23.51%）、联泰大都会3070稳健型（22.94%）。
表4：混合激进型投连险账户2014年累计收益率排名前10名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称 今年以来 最近3年 最近5年 公司
回报（%） 排名 回报（%） 排名 回报（%） 排名
华泰平衡型 36.53 1/36 50.53 4/36 20.91 9/34 华泰人寿
泰康平衡配置型 36.15 2/36 58.23 2/36 43.94 1/34 泰康人寿
生命平衡II 35.36 3/36 41.32 7/36 35.91 2/34 生命人寿
生命优选平衡 34.19 4/36 53.99 3/36 24.11 5/34 生命人寿
中美联泰大都会5545平衡型 33.42 5/36 35.11 12/36 15.02 12/34 中美联泰大都会
招商信诺灵动A型 30.39 6/36 64.81 1/36 招商信诺
生命平衡I 29.30 7/36 24.91 27/36 12.24 16/34 生命人寿
太平均衡收益型 29.30 7/36 19.45 33/36 -1.35 29/34 太平人寿
联泰大都会5545平衡型 26.66 9/36 30.81 16/36 9.71 18/34 联泰大都会
中意增长理财 25.33 10/36 41.31 8/36 22.72 7/34 中意人寿
资料来源：华宝证券研究所
表5：混合保守型投连险账户2014年累计收益率排名前10名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称 今年以来 最近3年 最近5年 公司
回报（%） 排名 回报（%） 排名 回报（%） 排名
中美联泰大都会3070稳健型 26.18 1/19 28.27 2/19 21.61 1/19 中美联泰大都会
长生稳健增值型 23.61 2/19 38.39 1/19 15.27 5/19 长生人寿
光大永明平衡型 23.51 3/19 15.66 14/19 2.16 16/19 光大永明
联泰大都会3070稳健型 22.94 4/19 26.55 4/19 20.55 2/19 联泰大都会
友邦稳健组合 17.40 5/19 21.09 8/19 12.78 8/19 友邦保险
平安平衡 16.68 6/19 19.56 11/19 2.69 15/19 平安人寿[微博]
海康平衡型 15.64 7/19 22.5 6/19 10.17 10/19 海康人寿
海康成长型 15.46 8/19 22.32 7/19 13.81 6/19 海康人寿
信诚稳健配置 14.12 9/19 23.68 5/19 19.25 3/19 信诚人寿
陆家嘴国泰平衡型 14.04 10/19 27.52 3/19 9.69 12/19 国泰人寿
资料来源：华宝证券研究所
债券型账户：收益稳健
按照华宝证券投连险分类标准，目前共有债券型投连险产品37只。该账户下设两个二级分类账户，全债型和增强债券型，分别有16只和21只。全债型账户不投资权益，100%投资于债券和货币市场，类似于开放式基金中的中长期纯债基金。增强债券型可投债券型基金，或进行少量权益类投资，投资股票基金的比例在20%以下。
2014年度，21只增强债券型账户整体平均年度累计收益率为15.50%。收益表现突出的账户有建信现金增利型（34.14%）、招商信诺平稳型（25.72%）、生命稳健I（23.07%）、打新立稳（21.06%）。
对比看，增强债券型投连险账户月度收益表现与中债企业债、中债国债月度收益率走势相关关系不明显，但与沪深300指数的相关度显著。
按照华宝证券分类标准，目前共有全债型投连险账户16只，账户资产全部配置于固定收益类产品。2014年度，16只全债型账户整体平均年度累计收益率为13.27%。
收益表现突出的账户有招商信诺添利A型（32.27 %）、招商信诺稳健（27.06%）、招商信诺添利C型（21.20%）。
比较全债型投连险账户收益与债券指数收益走势来看，全债型投连险账户收益与中债企业债指数关联性不大，与中债国债指数的协同性显著。
货币型账户：表现优于货币基金
按照华宝证券分类标准，目前共有货币型投连险28只，2014年全部录得正收益，整体平均年度累计收益率为4.93%。
收益表现突出的账户有瑞泰财智安益（9.44%）、太平稳健避险型（8.10%）、瑞泰安益型（6.99%）、信诚现金增利（6.98%）、太平安益避险型（6.57%）、泰康货币避险型（6.43%）、平安货币（5.71%）、太平稳健安心型（5.58%）、平安保证收益（5.08%）。
从货币型账户与货币型基金的收益比较来看，货币型投连险账户的优势明显。
表6：货币型投连险 2014年累计收益率排名前10名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称 今年以来 最近3年 最近5年 公司
回报（%） 排名 回报（%） 排名 回报（%） 排名
瑞泰财智安益 9.44 1/28 16.61 2/28 20.09 4/27 瑞泰人寿
太平稳健避险型 8.10 2/28 13.14 9/28 15.91 18/27 太平人寿
瑞泰安益型 6.99 3/28 13.82 6/28 17.82 11/27 瑞泰人寿
信诚现金增利 6.98 4/28 13.17 8/28 18.36 6/27 信诚人寿
太平安益避险型 6.57 5/28 13.74 7/28 17.95 10/27 太平人寿
泰康货币避险型 6.43 6/28 17.57 1/28 26.95 1/27 泰康人寿
平安货币 5.71 7/28 14.65 3/28 21.65 3/27 平安人寿
太平稳健安心型 5.58 8/28 12.83 11/28 14.34 22/27 太平人寿
平安保证收益 5.08 9/28 13.92 4/28 22.52 2/27 平安人寿
招商信诺货币B型 4.58 10/28 12.42 14/28 18.08 8/27 招商信诺
资料来源：华宝证券研究所，财汇
