“有肉吃的时候，谁都不愿意啃骨头。如果真没肉吃了，这块业务就能做起来。”
三十年河东，三十年河西。如今，在欧美各大行还在危机余波中喘息的时候，中国的四大行有将近30%的年增长率。安乐之下难免令人猜度，如此的高增长率何以持续？四大行有没有命门软肋？
“如果从账面盈利能力上看，这种20%多的盈利增长在未来3-5年是可能持续下去的，只是增长率会出现一个衰减的过程。”中国财经大学中国银行(3.59,-0.02,-0.55%)业研究中心主任郭田勇告诉《英才》记者。
在中国整个社会融资体系以银行间接融资模式为主导的格局下，全社会的资金需求和资金配置主要依赖于银行，因而银行从中国经济增长中受益巨大。海通证券(12.49,-0.13,-1.03%)银行业分析师邱志承告诉《英才》记者，“银行业去年的税后利润大概是8000亿，今年可能会达到1万亿左右，而整个规模以上工业企业利润今年也就4万亿不到的水平。”
这种格局在未来似乎仍是难以发生根本变化的，因为银行的信贷投放依然存有比较大的空间，信贷增长具有可持续性。加上利率没有市场化，中国银行业更是能够在利差比较稳定和优厚的环境中运行。
但银行盈利模式过于单一的弊端也渐渐显现了出来。郭田勇认为，这种发展模式实际上走进了一个“恶性循环”：以信贷为主的盈利模式导致银行的体积变得越来越大，这同时也就需要银行的心脏(资本金)要变得越来越大。尽管银行很赚钱，但依然需要不间断地、大规模地向市场再融资以补充其资本金。
“恐龙最后为什么灭绝的？我想是因为它体积太大了。我们银行业的盈利能力很单一，因而导致我们的银行体积变得越来越大。这样银行适应环境的能力也就差，哪一天情况一变，银行就很危险了。”郭田勇对《英才》记者说道。
2008年次级贷危机以来，宽松的货币政策更是使得中国信贷规模空前地膨胀。2009年的信贷规模高达9.56万亿，同比增长在30%以上。对于这部分短期、大量投放的贷款，外界对其质量甚为忧虑。监管机构提高了银行的资本充足率，同时银行股在二级市场上走势疲软。
银行业内有句行话：如果你不做公司业务，今天没有饭吃；不做零售业务，明天没有饭吃。而现在正是银行需要为明天有饭吃，向新业务领域投资转型的时候。
“有肉吃的时候，谁都不愿意啃骨头。如果真没肉吃了，这块业务就能做起来。”郭田勇认为在信贷这块能够挣到很多钱的境况下，银行缺乏舍本逐末的去发展中间业务的动力。当前看来，中间业务跟贷款相比盈利率低，但盈利率低的原因恰恰在于银行目前将主要精力放在了发放贷款上，而对于需“未雨绸缪”的中间业务这块的投入却少得多。“但是如果一旦你这个‘本’没了，它这个‘末’就成为‘本’了，它是一个辩证的关系。”
