撕开网贷假面：虚标错配设资金池将无出路

    摘要：在跑路平台中，绝大多数都存在这一问题，他们通过“虚报项目、虚立标的”的方式，在平台募集资金，而项目本身是并不存在的，于是资金就留存在平台上或被挪用。由于目前第三方资金托管在本质上缺位，再加上行业缺少监管，即使资金存放在第三方支付账户中，依然存有资金池且携款“跑路”的可能性。

　　文/人人聚财CEO许建文

　　据第三方数据统计，2014年11月活跃于P2P行业的投资用户为80.9万人，相比银行动辄数亿的体量，以及股市数千万的活跃用户而言，可谓小巫见大巫，即使相对知名度颇高的余额宝为代表的宝宝类货币基金来说，用户人数也不在一个量级。

　　造成这种局面的最重要的一个原因是P2P不被投资者信任。据统计，11月份新增105家P2P平台，同时11月份的问题平台也达到了史无前例的39家，累计达到254家，“提现困难、失联、跑路”这些关键词与P2P行业的发展齐头并进。问题平台增多，这是导致P2P行业“不被信任”的一个原因。

　　另一方面，舆论的推波助澜也加深P2P行业“不被信任”。作为新兴行业，P2P可报道可讨论的议题很多，但逃不过“负面易传播”的规律，但凡有负面消息，就会形成较大范围的传播和议论，整个P2P行业看起来“很糟糕”。

　　而这一切的根源都要追溯到P2P平台的信息披露上来，不透明让P2P平台脱离了外界的审视与监督，留足了暗箱操作的空间，容易滋生造假的“细菌”，一些投资者陷入危险而浑然不知。

　　从当下的市场现状来看，不少P2P平台在项目真实性、资金去向及借贷方的匹配度、数据的清晰程度等方面都有不够规范之处。

　　具体来说体现在以下几个方面。

　　一是借款项目的真实性存疑。在跑路平台中，绝大多数都存在这一问题，他们通过“虚报项目、虚立标的”的方式，在平台募集资金，而项目本身是并不存在的，于是资金就留存在平台上或被挪用。由于目前第三方资金托管在本质上缺位，再加上行业缺少监管，即使资金存放在第三方支付账户中，依然存有资金池且携款“跑路”的可能性。

　　二是资金错配期限是常态。由于不透明，问题P2P平台大多存在严重期限错配的现象。一种是“长贷短标”，例如借款人的借款期限为1年，平台在设置投资标的时将投资期限标注为3个月，此举目的是为了以短标的方式快速吸引投资资金，如若投资规模不能覆盖错配打开的资金缺口，一旦出现提现高峰，特别容易造成资金链断裂；另一种是“短贷长标”，例如借款人的借款期限为6个月，平台在设置投资标的时却将投资期限标注为12个月，目的是为了延缓逾期、坏账的爆发时间，为自己留足催债时间，这些平台选择了用期限错配的方式和风险赛跑，在期限错配之下，坏账率和逾期数据看起来比实际要低得多。无论是“长贷短标”或是“短贷长标”，这些资金错配期限的乱象由于存在恶意支配资金的行为，无一例外都形成了资金池。

　　三是自融。一些实体民营企业建立P2P平台自融自用，目的是为了解决自身资金紧缺的问题，由于实体企业本身占用自融资金，一旦经营不善，资金就被套牢，很容易爆发风险，造成资金链断裂，导致提现困难、跑路等问题。甚至有平台在经营中缺少资金会试图用募资来解决。

　　以上三种现象在行业内并不罕见，而任何平台一旦涉嫌其中之一，其结果都会出现违规资金池，从而伤害投资者的利益。

　　透明化是抑制平台出现问题的良方，一个透明平台，所有数据能够拿到“台面上”，接受投资人、媒体、相关监管部门的监督。如此以来，才能防止暗箱操作，防止平台打擦边球，抑制P2P平台恣意妄为的欲望。例如有的P2P平台只是含糊其辞地将借款标的描述成“某省几号项目”，而未将借款企业的更多相关信息公开化、透明化，这种行为往往为“虚立标的”埋下了地雷。

　　将平台数据和信息透明化，不仅能充分表现出平台的核心竞争力，也能给投资者足够的知情权，让他们自行判断风险，很大程度上取信投资人。对反映风险的关键数据和行为含糊其辞，最终只会变得更被动。

　　平台的透明化，是在不涉及商业机密和个人隐私的情况下，将尽可能多的信息和数据曝光，比如给投资者公开借款人的基本信息，公布真正意义上的坏账数据及坏账率、公示P2P平台创始人信息及企业的基本信息、实时或定期公布借款项目的进度和盈利状况，甚至公开图片，主动接受外界的监督。投资人投标之后，向投资人的邮箱发送电子合同，并告知借款人借款人姓名、身份证号码，联系方式， 担保公司具体地址等，这都是一种正面的态度。

　　另外，平台透明化并非只限于面上数据、信息的公布，而在于数据、信息背后的逻辑和证据，经得起质疑和推敲。例如有些平台公布坏账率，是将历史坏账除以总放贷额，而总放贷额里的贷款余额部分对应的是未来的坏账预期，并不能表现现在是否逾期和坏账，显然有悖于透明化原则。

　　其正确的算法应该是，比如以逾期3个月作为判断坏账的标准，其坏账率是用3个月以上的逾期金额/(放贷总额-平均借款期限的放贷额-3个月放贷额)，这样能够保证坏账率数据的相对客观合理。

　　P2P行业要发展，必须取信于“民”，透明化是最好最自信的姿态。毫无疑问，透明化不仅仅是自发的，而应是硬性的指标，这需要行业力量的推动，制定出客观有效的衡量标准和量化工具。