险资加码信托计划:半年猛增95% 部分险企增四倍

    ■新快报见习记者 李驰

　　“739笔信托计划、累计投资余额2805亿元，较一季度末增加768亿元，较上年末增加1363亿元”，保监会日前公布二季度末78家保险公司（集团）投资信托计划情况。自保监会在去年放开信托等非标投资门槛后，险资不断加码信托计划，投资收益也较为可观，但是隐藏的风险浮出水面，尤其是房地产、基础设施等领域或成“信托计划高危区”。

　　部分险企投资增长率超四倍

　　从保监会公布的数据看，截至2014年二季度末，尽管78家险企投资的信托计划规模仅占当季度末行业总资产的2.99%，但这项产品的累计投资余额较上年末增加95%。

　　“总体规模占行业总资产份额较小，且主要为信用等级较高的AAA级产品，风险基本可控。”保监会表示。但是，今年以来，保险资金信托投资增长迅猛，前两个季度的季度增长率分别为 41.3%、 37.7%。部分公司投资增长显著高于行业平均水平，如太平洋人寿、太平养老、都邦财险、太平人寿、工银安盛、华夏人寿，二季度末投资余额与上年末相比，增长率均超过400%。

　　有资管人士分析，配置信托目的是为了拉高投资收益，通常能到9%，但与此同时不得不堤防一些可能集中爆发的风险。

　　房地产投资占比超三成

　　险资投资信托计划在具体领域中各有多大规模？保监会也首次揭开险资信托投资的家底。新快报记者注意到，“三驾马车”的投资总额为2323亿元，占比 82.8%。其中，房地产投资929亿元，占比33.1%；工商企业（含流动性贷款）902亿元，占比32.2%；基础设施投资492亿元，占比17.5%。

　　整体而言，有近51%的信托投资集中于房地产和基础设施等不动产领域。从单个公司来看，合众人寿、国华人寿、百年人寿、信泰人寿、永安财险、前海人寿、紫金财险、正德人寿等公司相关投资占其信托投资的比例均在90%以上。保监会认为，“基础资产投资的集中度较高”。

　　“超过50%的信托投资集中于房地产和基础设施等不动产领域，既不利于风险的分散，又提高了险资成为最后接盘者的可能。”上述资管人士如是评论。此外，虽然保监会认为目前的产品评级较高且风险可控，“但识别信托计划风险并不能完全依赖外部评级，保险公司需加强内部风控能力，比如建立专门的房地产投资风控团队”。

　　78家险企信托产品投资分布情况

　　投资行业投入金额占比

　　房地产929亿元33.1%

　　工商企业902亿元32.2%

　　基础设施492亿元17.5%

　　其他482亿元17.2%