除保费收入已连续两个月正增长,两公司的保费质量也获得了很大提升
在结构调整快接近一个完整的年度时,国寿 和太保终于迎来了保费收入的全面转暖。
保险三巨头国寿、平安、太保近日公布的10月份单月保费收入数据显示,3家公司10月保费收入延续了9月份正增长势头,而国寿、太保保费收入更是在今年3月后首次出现两个月的正增长。
多家券商机构分析师认为,随着去年第四季度高基数效应影响进一步得到缓解,国寿、太保保费收入同比增速可望维持三季度以来的稳健增长态势,增速拐点已经出现。而结构调整更大幅提升了两家公司的保费质量。
保费增长拐点已现
作为寿险行业的龙头企业,中国人寿 前三季保费收入2373亿元,同比下降5%。9月份国寿实现保费收入265亿元,同比增长13%。10月单月保费收入为174亿元,同比增长7.4%,延续了9月以来的正增长态势。
而行业中的另外两家代表公司,平安人寿10月单月保费收入88.86亿元,同比增长25%,而9月增长率接近28%。平安人寿前三季保费收入1033亿元,同比上升33%。太保人寿前三季的保费收入则为508亿元,同比下降7%,9月份太保人寿保费收入64亿元,同比增长23%。10月份太保保费增速加剧,当月保费收入54亿元,单月同比上升27%,成为三家公司中月增幅冠军。
中金公司保险研究员周光认为,自从国寿去年开始改善产品结构,保费收入就开始下降,而此次正增长是继3月份首次实现正增长后第二次出现的高速增长,具有拐点的意义。一方面,高基数自9月开始转向低基数效应。公司自去年第4季度开始调整产品结构,目前首年期缴保费收入占首年保费收入比已居行业领先。另一方面,新《保险法》的推出,将推动部分险种涨价,预计也将贡献保费增长。寿险保费在9月份出现增长的拐点后,第4季度将维持稳定的增长速度。
中国人寿副总裁苏恒轩曾在今年8月底举行的中报分析会上表示,保费收入负增长的状况预计在第四季度会有所改观。
而太保10月单月增长27%。9、10月中国太保 寿险保费增速转正,且正增长幅度较大,超越市场预期。申银万国分析师孙婷认为,太保保费收入全年转正目标有望实现。由于去年低基数原因及年末因素,寿险保费保持较大幅度正增长在四季度仍将持续,且增速回升速度预计将超市场预期。
安信证券的分析报告也表示对保险三巨头后续的保费收入增速较为乐观,预计三家上市公司的寿险保费全年均能摆脱负增长的局面。
保费质量明显改善
在保费同比增速开始转正的同时,保险公司调结构的效果已经显现。申银万国分析师孙婷认为,从期缴比例看,3家上市公司个险期缴率都出现了一定幅度的增长,说明个险保费质量进一步提高。3家公司中太保人寿银保保费期缴率提高幅度最大,这说明太保银保业务转型幅度最大。因此尽管总保费收入同比下降,但首年年化保费依然保持高增长,说明太保人寿的保费质量改善最明显。对于逐步走出转型“阵痛”的中国寿险业而言,保费质量的提高不仅意味着公司未来利润的增加,更意味着行业可持续发展能力的提高。
国泰君安保险分析师彭玉龙认为。国寿和太保保费结构调整已接近一个完整的年度,周期性压力明显减缓。两家公司保费增长进入同比正增长的阶段,增长速度还可能加快。而对于平安寿险连续两个月增速放缓,中金公司报告则表示了乐观,其认为这只是平安业务增长规模达到目标后策略性调整的结果,保费收入总体强劲增长的趋势仍在平稳延续。 本报记者 王梅丽
