中国平安260亿债转股成本高于股价

    保险业首笔可转债可以转换股票了。近日，中国平安发布转股公告显示，自5月23日起，购买平安可转债的投资者可以自愿转换股票，转股价格为41.33元，这意味着260亿元“平安转债”资金有望流入股市。不过，有券商人士分析，由于目前转股成本高于股价，再加上沪港通新政即将出台，投资者持债意愿更强。

    中国平安表示，可转债转股新增股份，可于转股申报后次一个交易日上市流通。5月23日和5月26日两个交易日，中国平安收盘股价分别为39.39元和39.26元，均低于此前设定的转股价格。也就是说，投资者如果以41.33元/股申报债转股，每股将亏损约2元。

    据了解，去年中国平安为了补充运营资金满足业务快速发展，获准公开发行260亿元可转债，并于11月22日发行26000万张A股可转换公司债，每张面值100元，优先配售于原A股股东。“平安转债”期限为6年，每年的票面利率依次为0.8%、1.0%、1.2%、1.8%、2.2%和2.6%，公开发行一周就售罄，保险机构认购高达67亿元。

    “对投资者而言，当转股价低于中国平安A股市场价时才是合理的，而且转股价格与市场价的差距越大，对投资者越有利。”一位大型券商保险分析师表示，保险资金也不例外，当初大规模的保险资金涌向平安可转债，也是寄希望于在转股期顺利转股，通过转股价格和市场价的价差，获得较好的收益。目前投资者进行债转股显然并不划算。

    事实上，未来这部分可转债以怎样的转股价格进行转股还存在较大的变术。依据中国平安发债募集说明书，在可转债存续期内，当其股价在任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于转股价格的80%，也就是15个交易日的股价低于33.06元时，将另议转股价格。

    值得一提的是，4月沪港通试点消息传出后，催生了投资者持有可转债的热情，国内可转债指数涨幅创11个月来最高，投资者下注两地股票市场互通互联提升股价。“平安目前股价较为稳定，之所以没有受债转股消息的影响，是因为投资者更看好未来可转债的前景，以及等待转股时机。”一位接近平安的人士指出。