怎么辨别P2P平台优劣

P2P借贷作为互联网金融的新兴力量，总是让投资者有些云里雾里。今天就让我们跟随一位金融行业从业者的视角，看看其对目前国内P2P借贷的理解和认识。

文/本刊记者 徐卓航

P2P借贷作为互联网金融的新兴力量，总是让投资者有些云里雾里。而对于投身互联网投资理财的小李来说，如果没有这几年自己的真实体验，也未必能像现在这样较全面地看待和审视发展中的P2P行业。

“目前，国内P2P平台有的做资金池理财，有的做借贷撮合，有的在发展债权转让，琳琅满目的理财产品确实让投资人容易眼花缭乱。”小李这样告诉记者。按他的了解，部分实力较雄厚、操作较规范的平台，其期限12个月以上的产品收益率基本在11%~18%。“它们的股东背景多为金融机构或者知名风投机构，“小李介绍说：”但在核心的风控模式上也有不小差异。”

金融机构信用隐性担保

原来，从股东背景构成上投资人就可将P2P平台的真伪、好坏辨别一番。首先是“背靠大树好乘凉”的P2P平台，比如陆金所、开鑫贷者两家。陆金所是由中国平安打造的网络投融资平台，它的产品通过平安集团旗下担保公司审核的借款方直接向投资方借贷，最后由该担保公司承担担保责任；开鑫贷则由国家开发银行全资子公司——国开金融公司和江苏金农股份公司共同出资设立，特点是创新引入小额贷款公司进行风险调查和提供担保，有效增加借入人的信用级别。

不过对于投资人而言，后台背景强、征信高的平台，它提供的产品收益率就较低，并且期限往往较长。相反，收益率越高的借贷平台，其实风险越大。据陆金所官网显示，正在发售中的稳盈-安e贷，期限12~36个月，最新年化利率为8.61%；相应的，开鑫贷的期限则在8个月、9个月左右，年利率在9%。

其次是知名风险投资机构注资的P2P平台。如宜信先后获得两轮风投，分别是2010年KPCB的第一轮注资、2011年的IDG资本和大摩亚洲投资基金等机构第二轮注资。小李分析说，风投经过尽职调查后愿意注资，起码证明该平台公司的经营较为规范，少有自融自用、资金假托管等乱象，也有利于保证投资人资金的安全系数。

控制贷款风险有保障措施

“我个人认为今年是P2P金融、互联网金融小额借贷至关重要的一年。”按小李的认识，历经洗牌的P2P平台，最后比的是坏账率、借贷成本和开发成本。其中最核心的就是贷款风控环节，通常较为优质的P2P平台主要分信用贷款和抵押担保两种模式。

首先在信用贷款模式下，倘若要控制借款风险，势必每笔贷款规模会比较小，一般在7万~10万元以下。其次不少平台还通过增加本金保障计划，给信用贷款提供垫资。例如，人人贷的优选理财计划，就通过设计“风险备用金账户”向投资人垫付借款的剩余出借本金或本息。在2014年1月底，人人贷将其风险备用金交由招商银行上海分行进行独立的托管，并且每月根据资金进出状况出具托管报告。

而一般使用抵押担保的平台，单笔借款规模较大，一般在10万元及以上。在抵押担保模式下，如果是非知名担保机构，需要警惕担保是否真实有效；对于使用房产抵押模式的平台，投资人需注意该房产是否已经多轮抵押。“为了避免一房多抵的情况，仟邦资都的做法可供投资人借鉴。” 小李介绍说，该平台会就抵押房产进行网签备案等手续。对抵押房产进行网签备案可防止借款人对房产进行转售和转抵，在预防一房多卖的基础上，可有效规避借款人对抵押房产进行多轮抵押等不道德操作，从而有效保护投资人的权益。

同时，为了保障抵押物作为未来还款来源的保障，仟邦资都会以较低的成数（抵押率不超过7成）来足额覆盖投资人的本息。这样，即使出现借款人违约的情况，投资人的本息也可以得到保证。