顾金俊：耶伦首秀 如此“独善”令人费解

　　本周市场给予最多关注的新闻莫过于美联储新任主席耶伦的首次公开亮相。

　　对于耶伦的此次首秀，迄今舆论大多予以肯定，因为耶伦明确表态将坚持美联储的现有货币政策，继续稳步缩减QE（量化宽松）规模，并将在很长一段时间内继续维持目前超低利率的货币宽松政策。她的这种态度打消了外界的各种猜疑，也算给市场吃了一颗定心丸，全球股市出现了正面反应。然而，如果就此判定耶伦首秀成功，未免有失偏颇。耶伦答辩时对新兴市场国家出现的金融动荡所表现出的冷漠不能不让人感到费解，也可谓其首秀的一大缺憾。

　　众所周知，自2014年美联储迈开退出步伐以来，多个新兴市场国家以及发展中国家遭受了资本外流的冲击，货币大幅贬值，金融市场出现令人担忧的不稳征兆。然而，耶伦在答辩中对此却表现出一种“隔岸观火”似的冷静。她强调，“只有美国增长放缓才会影响既定的货币政策”。言下之意是，只要新兴市场国家的动荡不对美国经济增长产生明显影响，那么这些国家的经济状况就不会成为美联储考虑的重要因素。

　　诚然，美国经济的好坏对于全球经济复苏有着重要影响，各国有识之士也都希望美国尽快走入经济复苏的正轨。然而，金融危机爆发后全球经济发展历程也告诉世人，新兴市场国家的经济发展为全球经济复苏作出了巨大贡献，绝不再是可以忽视的因素。

　　2008年金融危机爆发之后，美国总统首先倡议召开“二十国集团”领导人会议，并屡次呼吁各国加强政策协调，共克时艰。如今美国经济出现了复苏迹象，而其货币政策掌舵人却表现出了“独善其身”的态度，不能不令人失望。

　　我们不应该忘记过去几年“二十国集团”领导人会议屡次强调过的共识。在当今全球化的经济框架下，你中有我，我中有你，任何国家都不可能在危机中独善其身。那种不考虑其政策外溢效应的态度，最终必将祸及自身。