险企偿付能力编制新规则：部分资产“打折”计算

每经记者　李听　发自上海

　　一位保险公司资产管理总经理向《每日经济新闻》记者表示，日前保监会发布的《保险公司偿付能力报告编报规则――问题解答第10号：无担保企业（公司）债券、不动产、未上市股权和保险资产管理公司创新试点投资产品》（以下简称“10号规则”）的通知，将使部分保险公司的偿付能力在“账面上”有所下降。

　　该总经理表示，10号规则显示，对部分保险资金投资资产，将在计算偿付能力报表时乘以一个系数，尽管保险公司的总资产总负债是固定的，但按照新的规则，一些高风险投资占比比较大的保险公司，其偿付能力在编制报表时受到的影响比较大。

　　尽管如此，一位保险行业分析师向《每日经济新闻》记者表示，加息周期下，保险资金运用中80%配置于固定收益类资产。因此即便按照10号规则来计算，保险公司的偿付能力在“账面上来看”，受到的影响不是很大。

　　与该分析师的看法不同，另一家保险公司的投资总经理表示，按照新的10号规则，该公司的偿付能力在　“报表上来看受到的影响比较大”。

　　但该总经理表示，10号规则对保险公司来讲，只是对高风险的投资资产，在编制报表时起到了一个“警示”作用，即一些高风险的资产，要乘以相关系数，来区别于低风险资产。

　　记者了解到，10号规则要求，对于保险资金投资于企业债券的，如果该企业债券信用评级为AA级以上（含AA级）但低于AAA级（或相当于AA级以上但低于AAA级）的无担保企业（公司）债券，以账面价值的95％作为其认可价值；而信用评级在AA级以下　（或相当于AA级以下）的无担保企业（公司）债券，以账面价值的85%作为其认可价值。

　　不动产投资资产方面，保险公司在偿付能力报告中计算时，如果是以物权方式投资形成的不动产，以账面价值的85％作为其认可价值；以股权方式投资不动产的，保险公司持有的项目公司的股权同样应当以账面价值的85%作为其认可价值。

　　10号规则还对投资未上市股权资产等方面作出了具体规定。