09月26日：每日投资策略（海通证券赣州营业部）

    市场回顾与后市研判

    周三股市呈现震荡整理走势，早盘指数低开后银行股快速上拉引发权重股跟风，上海自贸区板块也整体活跃，但午后沪指回落，自贸股明显获利回吐，金融股亦集体走弱，最终沪指收盘失守2200点。创业板高位盘整，盘中创历史高点后小幅收跌，高位走出小十字星形态。两市成交同比变化不大。

    大盘走出震荡行情，沪指基本运行在5-10日线之间。临近国庆长假，有资金选择提前获利离场。不过也有部分板块受到资金追捧，如传统受益于假期因素的商业零售，去年以来调整较多，而近期随着线下商业机会与互联网结合，零售业股被赋予了新的想像空间。周三有多家商业百货股涨停，包括王府井、华联综超、徐家汇、重庆百货、合肥百货等。中国(上海)自由贸易试验区将于9月29日挂牌，上海市政府将召开新闻发布会，公布上海自贸区首批改革政策细则。周三虽然仍有陆家嘴、外高桥等个股涨停，但不少股票已经明显冲高回落，类似情况还包括传媒板块，对于累计涨幅巨大的题材股，投资者宜保持谨慎。

    央行逆回购对缓解季末流动性紧张有一定正面作用，但市场短线表现弱于预期，长假临近，观望情绪难免趋浓，而资金的纠结心态明显。本轮反弹源自经济复苏和改革红利，在三中全会前市场对改革的预期仍存，因此预期短线调整空间不会太大，操作上建议逢高适度减持热炒过的题材股。

    重要新闻

    ◆【李克强：保障性安居工程建设是政府硬任务硬承诺】

    国务院总理李克强9月25日主持召开国务院常务会议，修订政府核准投资项目目录，决定再取消和下放一批行政审批事项，部署进一步加大力度推进保障性安居工程建设。为深入推进政府职能转变，持续释放改革红利，会议决定再取消和下放75项行政审批事项。至此，新一届政府取消和下放的行政审批事项已达242项，激发市场和社会活力的成效正在显现。会议强调，通过减少核准和行政审批事项，不仅使企业在更大程度上拥有投资“拍板权”，把投资引向能够促进经济结构调整的领域，又可让政府腾出更多精力，加强事中事后监管，管好该管的事。要加快配套改革和法治及相关制度建设，在有序推进“放”的同时，“管”也要跟上，切实做到放、管结合。

    ◆【国土部：四季度要加大力度防范高价地切实稳定土地市场】

    为进一步做好房地产用地管理和调控，保持城市地价平稳，国土资源部召开部分城市房地产用地管理和调控工作座谈会，要求做好近期和下一阶段工作，切实稳定土地市场。国土资源部副部长胡存智9月25日在房地产用地管理和调控工作座谈会上说，四季度，国土资源管理部门要加大高价地的防范力度。按照历年土地供应规律，四季度土地供应迎来新高峰，加之地方政府性债务偿债压力，市场产生高价地动力很大。各地务必严防密控，精心设计土地出让方案，将严防高价地作为近期市场稳定的首要工作目标。胡存智说，在防范地价异常波动的同时，房价持续较快上涨、供需紧张的城市，要继续增加住宅用地供应，在第四季度加快供地进度。必要时要压缩其他用途土地的供应规模，优先保障住宅用地的供应。各城市特别是4个一线城市要调增并公布住房用地供应计划，向社会释放土地供应增加的积极信号，以过去5年实际供地平均量为标准，持续增加住宅用地供应，保证一定的增幅。

    ◆【期货航母动力煤启航 能源领域传递中国力量】

    坐落于郑州东郊的未来大厦，今日将迎来国内首个大宗资源型商品期货——动力煤期货（TC）。中国期货市场发展至今，已经有31个商品期货品种，逐步形成了覆盖农产品、金属、化工等国民经济重要行业的产品体系，但在能源领域，中国缺少大宗资源性商品期货，在国际市场定价上一直处于“失语”的尴尬境地。如今，国债期货已经上市，商品期货方面，随着相关筹备进展的逐渐披露，三大资源性商品期货“先推煤炭期货，再推铁矿石期货，接下来再推原油期货”的上市路径进一步明晰，中国期货市场将以新的姿态，向国际能源领域传递 “中国力量”。最先上市的动力煤期货当仁不让地承载了这个重托与使命。动力煤是目前中国最大的商品期货，现货市场规模高达1.6万亿元。对于整个商品期货市场来说，万众瞩目的中国大宗资源性商品期货探路之旅将正式起航。

    ◆【中航工业预计未来二十年中国需增民机5288架】

    中国航空工业集团在“2013北京航展”期间发布“2013—2032年民用飞机中国市场预测年报”称，考虑到运量增长和退役的替换需求，未来20年我国需新增民用客机5288架，其中大型喷气客机4396架，支线飞机892架。截至2012年年底，我国民用机队规模达到1941架，其中客机1841架，货机100架。中航工业预计，到2032年年末，中国民用飞机的机队规模将达到6691架，是2012年机队规模的3.4倍;其中客机5893架，货机798架。鉴于中国航线网络结构的特性，未来机队仍将以单通道干线飞机为主，但宽体干线飞机和支线飞机比例会增加。过去二十年间，中国航空运输业保持了年均13.4%的快速增长。中航工业认为，未来20年中国航空运输市场仍将继续保持较快速度发展，旅客周转量年均增速为7.8%，货邮周转量年均增速为10%。

    ◆【能效新标即将出台 洗衣机行业格局谋变】

   “2013中国洗衣机行业发展高峰论坛”25日在京举行，会上发布了《2013年度中国洗衣机市场白皮书》。数据显示，2013年1-7月份国内重点城市洗衣机整体销售量约为1330万台，同比增长15.78%，销售额同比增长23.70%。值得注意的是，今年10月1日起将正式实施洗衣机能效新标准，将给产品带来结构性的变化。与现行标准相比，新标准对洗衣机耗电量和用水量的限定值的要求提高了几个台阶，尽管都是实行5级能效分级，但具体要求则大幅提升，尤其是滚筒洗衣机。这意味着洗衣机市场的准入门槛随之水涨船高，将考验洗衣机企业技术研发、产品结构调整、成本控制、市场布局等各方面的综合能力，带来的市场压力不容小觑。同时，标准的提高，也给企业在高端领域的竞争拓展了空间。

    海通证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）