09月10日：每日投资策略（海通证券赣州营业部）

    市场回顾与后市研判

    昨日两市放量大涨，周期股带动盘面上行。终盘，上证综指、深证成指和中小板指分别上涨3.39%、2.71% 和0.70%，仅创业板指数下跌0.53%。板块方面，金融服务、房地产和交通运输涨幅前三，分别上涨7.08%、2.76%和2.55%；医药生物、电子表现较弱，分别下跌了0.61%和0.2%。全市场共有29只个票涨停，没有股票跌停，成交量明显放大，市场人气回暖。

    正如我们前期预判的一样，九月板块风格的转换是大概率事件。前期创业板一波高过一波的上涨行情不断在透支这市场对成长股的预期，同时也积累着风险。八月份上海自贸区给市场带来了期待深入改革的热情，相关概念板块的物流和地产股接连创出新高。随着，具体自贸区金融改革细节的出台，一度被市场忽视的自贸区金融板块昨日也开始放量大涨，如在自贸区有三家支行的浦发银行涨停，上海本地金融龙头的交通银行和海通证券也领涨大盘。土地改革，铁路运价改革，再加上三中全会深入改革的市场预期，这些合力促成了市场对周期股的想象空间。昨日大盘的走势，也充分说明了这一点。

    对于后市走势，我们将坚持这一观点，未来一段时间是板块风格转换的时期。周期股只是刚刚开始启动，建议持续关注。细分板块方面，建议多关注具有较多农业用地以及工业用地储备的上市公司，铁路运价改革以及土地改革双受益的个股如广深铁路，对于4G概念也持续关注最近发牌进展。

    重要新闻

    李克强：中国将给世界传递持续发展讯息

    2013年9月9日，国务院总理李克强在英国《金融时报》发表署名文章《中国将给世界传递持续发展的讯息》。文章指出，在国际金融危机爆发5年后的今天，在世界经济增长缓慢的恢复过程中，新的挑战出现在各国面前。本周即将在中国大连举行的夏季达沃斯论坛吸引了世界的目光，人们期待从这里获得中国政府的信号，感受正处于转型关键阶段的中国经济的力量。中国政府明确了经济运行合理区间的“上限”和“下限”，防止过度波动。明确“下限”是要稳增长、保就业，GDP从以前的两位数增长到2011年的9.3%和2012年的7.7%，再平稳过渡到今年的7.5%左右，既是经济规律的趋势，也是主动调控的结果。明确“上限”是要防通胀，今年CPI涨幅3.5%左右。使经济运行保持在这一合理区间，切实防范金融风险，可以给市场和社会一个稳定的预期。今年以来，中国经济运行稳中有进，上半年GDP同比增长7.6%；5%的调查失业率和2.4%的通胀率，均处于合理、可控范围。

    中国8月CPI同比升2.6%PPI同比降1.6%

    国家统计局9月9日公布，2013年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.6%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.9%；食品价格上涨4.7%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨2.5%，服务价格上涨2.7%。1-8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.5%。2013年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.6%，环比上涨0.1%。工业生产者购进价格同比下降1.6%，环比上涨0.1%。1-8月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.2%，工业生产者购进价格同比下降2.3%。国家统计局城市司高级统计师余秋梅指出，从环比数据看，CPI八大类中，食品价格涨幅最大，环比上涨1.2%；各类非食品价格有升有降，涨跌幅度在-0.2%至0.2%之间，总体保持相对稳定。食品中，鲜菜、猪肉和蛋价格上涨相对较多，环比涨幅分别为7.6%、4.5%和7.1%，合计影响CPI环比上涨约0.42个百分点，是影响8月份食品价格乃至CPI环比上涨的主要原因。

    周小川谈优先股：能发挥独特作用

    央行9月9日刊发央行行长周小川发表于《金融市场研究》的文章称，如果制度能支持金融创新，资本市场的层次就会比较丰富。如果制度障碍比较多，就不太敢支持金融创新，资本市场的多层次特性就不容易发挥出来。文章认为，“优先股是有其用处的。一些欧洲国家采用国有化、国家注资的办法，但美国人比较反感国有化，认为国有化会影响私营企业的积极性，会影响市场效率，因此就需要一种安排，既体现国家投入资金的成本，又要保持公司的私人治理，防止国家资本干预企业经营。这种情况下，优先股是个有用的工具，作为一种重要的资本市场工具层次所能发挥的独特作用。”文章指出，“资本市场从产品、市场组织方式、投资者风险偏好、发行与交易方式等各个方面来讲，本身都具有多层次的特点，只是我们过去把这种特点简化了。随着经济越来越复杂化，越来越多样化，这些多层次特征正在不断自我表现。在这个过程中，是离不开金融创新的。”

    央行继续锁长放短季末资金面有望维稳

    周一（9月9日），央行公告，已对2010年第79期央票开展了到期续做，续做量851亿，期限为三年，利率继续持平于3.50%。央行还将在周四（9月12日）通过国库现金定存招标投放500亿3个月期资金，投放短期流动性将大幅对冲续发央票带来的负面影响，季末资金面有望继续维稳。随着中秋节日来临，节日资金备付压力增大。但在经历了6月底的“流动性之殇”后，不少机构已主动提高备付，预计在当下外部流动性好转的情况下，虽然央行维持一定程度的紧平衡，机构也面临季末考核压力。

    大气污染防治行动计划本周发布1.7万亿投资将全面释放

    备受瞩目的《大气污染防治行动计划》将于本周正式对外发布，这也意味着《计划》拟定的1.7万亿元的大气污染治理相关投资将进入全面释放阶段。据悉，为进一步推动跨省份跨区域大气污染联防联控工作，环保部正考虑将目前已经在北京实施的PM2.5指标控制“一票否决”考核制推广到全国19个省份。　　市场分析指出，《大气污染防治行动计划》作为当前中国环保污染治理的最重要政策文件之一，其出台必将成为引领新一轮环保投资热的强力催化剂。随着年底考核的临近，大气污染防治相关板块的政策推进力度将持续加大，这也意味着相关治理公司年底前将陆续获得大量新增订单，为今年乃至明年全年的业绩爆发提供有力支撑。

    海通证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）