1年期央票利率意外上行 现券收益率应声跳涨

每经记者　贺麒麟　发自上海

　　市场利率风向标1年期央票发行利率意外上行5个基点，强化市场紧缩预期。受此影响，银行间国债收跌，现券收益率上行。业内人士分析，1年期央票的发行利率上行，主要是受到通胀压力的影响。

　　根据公告，央行周二（11月9日）发行的320亿元1年期央票发行利率2.3437%，较上周的2.2913%上行了约5个基点。

　　某机构分析师对　《每日经济新闻》表示，央票收益率走高比较意外。“这可能暗示即将于周四公布的10月份CPI增幅或将超过市场预期。”

　　来自道琼斯的调查结果显示，预计10月份CPI同比增幅为4.0%，高于9月份的3.6%。

　　“央行采取提高央票利率的举措，主要是通过公开市场回收流动性。目前暂还无法判断央行近期是否会进一步上调利率。”

　　但资金价格并未受影响，资金面保持宽松，回购利率继续在低位徘徊。数据显示，7天回购加权平均利率最新报1.64%，较前收盘涨1个基点；隔夜回购加权平均利率报1.53%，较前收盘跌1个基点。1年期央票收益率涨2.7个基点，至2.3590%；3个月期Shibor涨1.05个基点，至2.8575%。

　　不过，也有业内人士认为，由于近期二级市场收益率水平上行幅度较大，央行在现有央票发行收益率水平下回笼资金的难度加大。“央行提高1年期品种的发行收益率，是希望加大公开市场资金回笼的力度。”某大行交易员称。

　　中债登央行票据到期收益率曲线显示，1年期央票收益率最新报2.4120%，仍高于上涨后的1年期央票发行收益率2.3437%。

　　另有分析人士指出，目前3月期和3年期央票的吸引力都比较小，央行目前能够利用的就是1年期央票。“1年期央票现在承担着回笼的主要任务。”上海一机构分析师对《每日经济新闻》表示。

　　“3年期央票利率只上调20BP，而上次加息后3年期存款上调60BP，所以3年期央票现在吸引力更小是确定的。”

　　“3月期品种的话，11、12月份即使能发出去，央行也有所顾忌，毕竟这个时候发的都到明年2、3月份到期，而届时的到期规模压力已经够大，所以3月期品种很难发。”

　　因1年期央票发行利率意外上涨，引发市场对于通胀压力不断上升的担忧，国债受此影响走低。

　　数据显示，银行间国债成交价格周二收盘全线下行，成交的40只国债8涨2平30跌，成交总额人民币539亿元，与前一交易日量能基本持平。剩余期限9.62年的10附息国债19涨0.28%，至96.92元，对应收益率3.80%。金融债价格亦走低，追随国债走势。剩余期限4.94年的10农发13跌1.86%，至98.00元，收益率3.66%。

　　同时，交易员指出，现券收益率午后跳涨，受到周二晚间可能上调存款准备金率传闻的影响。

　　业内人士指出，央行年底前可能再次将商业银行的存款准备金率上调0.5个百分点，以此抑制流动性过剩并减轻通胀压力。