息差扩大 银行可望多收三五斗

　　证券时报记者 唐曜华

　　本报讯 尽管此次加息中长期存贷款利率的增加幅度不一致，但由于银行“借短贷长”的特点，分析师预料中长期存款利率大幅提高不会给银行造成较大的成本压力，活期存款占比较高、贷款在生息资产中占比较高的银行则将更多受益于此次加息。

　　此次央行加息做法是大幅提高中长期存款利率，2年、3年、5年期贷款利率分别提高了46、52、60个基点，而这3个期限的贷款利率仅上调了20个基点。

　　尽管中长期存贷款利率的增加幅度不一致，但由于银行负债结构中的中长期存款占比较少，1年期以下定期存款（包括1年期）、活期存款占比较多，分析师认为此次中长期存款利率大幅提升不会造成银行存款成本明显上升，反而由于活期存款占比较高，银行业将受益于此次加息而扩大息差。2009年末上市银行数据显示，1年期（不含）―5年期定期存款占比只有6%左右。

　　至于中长期存款利率提高会否导致未来银行中长期存款占比提高，某股份制银行资金总监认为，通过投资、理财达到4%左右的收益并不难，相信中长期存款利率大幅提高不会吸引太多资金转为中长期存款，毕竟定期存款是一个不流通的市场，到期前提取只能按活期计息。

　　不过，由于银行资产负债结构的差异，不同的银行受益加息的程度将出现差异。“主要看银行活期存款占比以及贷款在生息资产中的占比。”华泰联合证券银行业分析师戴志峰称。

　　2010年中报数据显示，活期存款占比最高的3家银行为宁波银行、招商银行、农业银行，活期存款占比分别达57.63%、56.24%、55.72%。活期存款占比越高，受此次存款利率提高的负面影响越小。而贷款在生息资产占比的高低则将决定银行受益贷款利率提高的程度。“贷款在生息资产中占比越高受益越多。”戴志峰认为。

　　兴业证券报告认为，还应考虑资产重定价周期。上市银行中，招商银行、民生银行、中信银行的重定价周期更短，受到这次不对称加息正面影响的程度更高，而建设银行、工商银行、交通银行的贷款期限和重定价周期较长，获得贷款加息结构的收益较小。

　　分析师认为，加息对银行业绩的影响主要在明年体现。明年年初即将有一定比例存量贷款重定价，包括按揭贷款。“此次加息将提升银行2011年净息差区间2―7个基点，其中大银行、股份制银行、城商行分别为4、5、4个基点，对大银行、股份制银行、城商行2011年净利润的影响分别为2%、2.3%、1.9%。”中信证券对此次加息的点评报告认为。

加息对上市银行２０１１年业绩影响一览表

银行名称 息差上升数（ｂｐ） 利润增加比例

招商银行 ７．１ ４．５０％

中信银行 ６．９ ４．８０％

民生银行 ６ ５．００％

兴业银行 ５．１ ３．２０％

光大银行 ５．１ ３．７０％

深发展 ４．３ ４．１０％

交通银行 ４．１ ３．６０％

北京银行 ３．７ １．８０％

华夏银行 ３．６ ２．３０％

中国银行 ３．３ ３．３０％

建设银行 ３ ２．００％

浦发银行 ２．７ １．５０％

宁波银行 ２．３ ２．２０％

农业银行 １．９ ２．００％

南京银行 １．８ ０．７０％

工商银行 １．６ １．３０％

数据来源：华泰联合证券