08月15日：每日投资策略（）

    市场回顾与后市研判

    昨日市场回顾与研判：昨日两市小幅回调，上证综指、深圳成指、中小板分别下跌0.29%、0.31%、0.45%,创业板指数上涨0.9%。板块方面，计算机、互联网概念、通讯、汽车表现较为突出，而钢铁、建材、有色等近期反弹幅度较大板块有所回调。尽管指数略有回调，但涨停个股接近30只，无个股跌停，市场投资机会依然活跃。如之前分析，近期数据转好，机构有所调仓，使得市场风格有所变化，但我们对周期股反弹高度仍不乐观，中期继续看好消费、新能源、新技术、环保等龙头品种。

     近期地产再融资放开、昨日温州证实地产限购政策出现松动等利好不断，但地产股表现欠佳，反应了市场分歧较大。看好机构认为政府需要靠地产带动经济，地产估值低，地产跟随政策反转。不看好的机构认为，地产放松仅仅是从行政控制走向市场化，大规模放松可能不大，而且机构对地产普遍超配，估值修复空间有限。我们认为相对其他周期品种而言，地产板块有明显基本面支撑，整体风险不大，后续城镇化推进确定性较强，利好地产。相对地产而言，我们更看好地产相关的建筑装饰，该板块成长性确定性高，受政策调控影响小，而股价弹性高于地产。

    继前期对环保、光伏等政策支持后，昨日国务院发布促进信息消费的意见，到2015年，信息消费规模超过3.2万亿元，年均增长20%以上，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元，其中基于互联网的新型信息消费规模达到2.4万亿元，年均增长30%以上。基于电子商务、云计算等信息平台的消费快速增长，电子商务交易额超过18万亿元，网络零售交易额突破3万亿元。同时，年内将发放4G牌照。促进信息消费意见，符合转型方向，通讯设备、互联网龙头将明显受益。

    整体上，主板指数反弹空间有限。政策面有保有压，将带动市场结构性机会继续活跃，4G、互联网等新技术，光伏等新能源以及环保龙头仍将是关注重点，周期股仅以短炒为主。

    重要新闻

    国务院出台鼓励信息消费方案 2015年规模超3.2万亿

国务院近日印发的《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》指出，促进信息消费，要以深化改革为动力，以科技创新为支撑，坚持市场导向、改革推进、需求引领、有序安全发展的原则，围绕挖掘消费潜力、增强供给能力、激发市场活力、改善消费环境，加强信息基础设施建设，加快信息产业优化升级，大力丰富信息消费内容，提高信息网络安全保障能力，推动面向生产、生活和管理的信息消费快速健康增长。到2015年，使信息消费规模超过3.2万亿元，年均增长20%以上，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元；基于互联网的新型信息消费规模达到2.4万亿元，年均增长30%以上。基于电子商务、云计算等信息平台的消费快速增长，电子商务交易额超过18万亿元，网络零售交易额突破3万亿元。

    房地产调控长效机制年底前可望出台

    14日，在海南（楼盘）召开的“2013博鳌（楼盘）房地产论坛”上，中国房地产业协会副会长朱中一表示，“国务院有关部门制定的全国城镇化发展规划和促进房地产市场平稳健康发展的长效机制还处在论证阶段，估计还要三个月左右才能出台” 朱中一指出，房地产调控长效机制应包括，抓紧完善房地产市场调控政策，今后更多地采用税收、信贷等经济和法律手段来进行调控；继续加强保障性安居工程在资金筹措、使用监管、规划建设、工程质量、分配退出和运营管理等方面的工作；还要在完善住房用地供应体系、房地产税收制度、金融制度和推进住宅产业化等方面健全相关机制。他说，长效机制的设计、完善需要一个时间过程。“地方政府不应该过度依赖土地财政和房地产，而要通过产业带动来发展经济，这既涉及到中央与地方政府的事权、财权匹配问题，又涉及到有没有条件引进产业等问题，并非一年半载就能解决”。朱中一也分析指出，房地产市场是地域差异性很大的市场。中央政府应允许地方政府在中央政策的原则指导下分类决策，以调节市场供求，稳定市场预期。

    商业银行半年净利7531亿 不良余额创17季新高

    昨日，中国银监会公布了2013年上半年的银行业数据：截至2013年6月末，我国银行业金融机构资产总额达到144.2万亿元，同比增长13.78%；总负债134.8万亿元，同比增长13.46%。上半年，商业银行净利润为7531亿元，同比增长13.83%，相当于日赚约41亿元。商业银行不良贷款余额为5395亿元，连续7个季度反弹，并且创下自2009年二季度以来17个季度新高。监管部门认为，当前形成不良贷款的原因主要在于：部分地区经济下行压力较大、部分制造业产能过剩矛盾突出、企业经营困难加重、小微企业信贷质量下降，以及部分地区民间借贷风险持续向银行体系传递等。在近期的一次内部会议上，银监会主席尚福林将信用风险列为头号风险。他表示，商业银行要在真实反映资产质量的前提下，合理设立防控目标，建立健全风险防控责任制，严防不良贷款大幅反弹。

    7月工业用电量升至历史最高并创今年最快同比增速

　8月14日，国家能源局发布的数据显示，全社会用电的主要消耗类别工业用电量在7月份升至历史最高位3609万千瓦时，同比增长8.1%，高于上月的5.69%，为连续第二个月增速扩大，且为今年最快增速，反映中国经济呈现复苏态势。根据能源局数据，7月份，全社会用电量4950亿千瓦时，同比增长8.8%，较上月扩大2.5个百分点，延续前一个月增速扩大势头，同为今年最快增速。

    新华社：中国开始对制药行业开展新一轮调查

    新华社周三对外表示，中国目前正加大对有关医疗服务行业行贿受贿的调查力度，将从本周四开展一项为期三个月的新调查。新华社表示，中华人民共和国国家工商行政管理总局将致力于打击各行业存在的腐败、欺诈和其他一些违反竞争性业务准则的行为。新的这项调查正值诸如发改委以及警方等各类中国监管当局执行对本土和外国企业在华开展业务的数项调查之际。新华社表示，工商行政管理总局将对那些药品和医疗服务竞购过程中存在的腐败行为进行惩处，因为这会伤及中国民众的利益。中国目前共有13500家公立医院，医生较低的薪酬引发了中国制药行业的腐败。新华社表示，商业贿赂不仅导致人为的推高价格，还瓦解了市场公平竞争的秩序，并影响了社会道德和职业操守。

    海通证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）